大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗alt="是真的！有基金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理的(de)海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本(běn)为新能源(yuán)板(bǎn)块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位(wèi)板块(kuài)或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于极(jí)值的(de)情(qíng)况下(xià)，叠加(jiā)上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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