本周(zhōu)铁矿石(shí)期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本(běn)周(zhōu)后(hòu)几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于(yú)成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格形成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价(jià)差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观(guān)预期(qī)影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致(zhì)钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期(qī)持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢(gāng)厂(chǎng)减产降库意陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本(běn)周止跌(diē)回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待(dài)。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季(jì)度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也(yě)同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上(shàng)海钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢(gāng)厂(chǎng)的(de)数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求(qiú)端支(zhī)撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货(huò)将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临(lín)回调压(yā)力，维(wéi)持逢高沽陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对(duì)谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交投(tóu)氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补库需求或(huò)有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供应端(duān)表现缩(suō)量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可(kě)逢(féng)高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不(bù)是太突出，价(jià)格波动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明(míng)显下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整体以区(qū)间(jiān)振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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