财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县能、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县)去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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