大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市(shì)场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠(kào)配(pèi)置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TM手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图T板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等(děng)大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于极(jí)值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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