财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内(nè织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思i)容是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利(lì)差(chà)损(sǔn)，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监(jiān)管部(bù)门陆续召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召(zhào)集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低(dī)负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银(yín)保监会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组织保险行业协(xié)会以及多家(jiā)保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利(lì)率和分红(hóng)水平(píng)等公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利(lì)率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包(bāo)括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市(shì)场竞争分(fēn)析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参(cān)会的一位总精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产(chǎn)品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思rong>下调预定利率(lǜ)避(bì)免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资(zī)产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大(dà)、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，监管历(lì)史(shǐ)上(shàng)有过多次(cì)调整评(píng)估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思)期(qī)保险(xiǎn)的预定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系(xì)险企销售大量对(duì)利(lì)率敏感的低利润产品；同时(shí)市场(chǎng)压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调预定利率的(de)方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利(lì)润(rùn)承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发布(bù)产品(pǐn)负面清单、下调演示(shì)利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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