券(quàn)商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较低(dī)的(de)基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露(lù)一季报，至此51家上市券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体一季报(bào)悉数披露，券(quàn)商整体一季度(dù)表(biǎo)现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为(wèi)显著的(de)有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数(shù)倍之多，分别是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大分别(bié)是中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了(le)正(zhèng)面(miàn)回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或上市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上(shàng)市主体，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%2升是多少斤啊 2升是多少毫升）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商股净利(lì)润同比(bǐ)增速为负值，分别(bié)是东方财富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利与营收(shōu)均出(chū)现下滑(huá)，公司(sī)一季(jì)报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部(bù)券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现同样具有可(kě)圈(quān)可点之处。

　　同比增(zēng)速超(chāo)过五成的头部券(quàn)商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南(nán)针在一季报(bào)中透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定(dìng)成绩(jì)，但营业(yè)利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元(yuán)的低基(jī)数(shù)有关，其(qí)今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期(qī)营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)，分(fēn)别是天风(fēng)证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度(dù)营收同比下(xià)滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营(yíng)收(shōu)下滑(huá)的券(quàn)商或上市主体分别是中(zhōng2升是多少斤啊 2升是多少毫升)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券以较高的增速杀(shā)入营收排(pái)名(míng)前十，其一季度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收(shōu)增幅显(xiǎn)著(zhù)较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东(dōng)方证券一季报时(shí)称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产规(guī)模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报(bào)高(gāo)增，全年(nián)盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大(dà)杠(gāng)杆经营投资(zī)致使利息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓(zhuó)越(yuè)的创新业务(wù)能(néng)力(lì)，看好(hǎo)公司(sī)在政策放松预(yù)期下(xià)实(shí)现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金(jīn)证(zhèng)券业绩(jì)核心因素，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完(wán)成再融(róng)资(zī)后，公司金融投(tóu)资(zī)规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为(wèi)，自营投资成为影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资(zī)业(yè)务(wù)方面，下半年重点关注(zhù)差异化(huà)监管的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅修复(fù)的一(yī)年(nián)，尤其是(shì)受到自营业务(wù)冲(chōng)击大的(de)公(gōng)司预期将在年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改善(shàn)。

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