近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家金融(róng)机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务(wù)过什么的柳条填合适的什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空词，什么的柳条填空程中，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空的“看门(mén)人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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