财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一(yī)线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的持(chí)续(xù)攀升，引(yǐn)来(lái)众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人在(zài)4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月同期高基数(shù)下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入Q2同期(qī)低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长期需(xū)求，存货(huò)增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金(jīn)投资(zī)保值(zhí亲爱的让你㖭我下黑)需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回(huí)补，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三(sān)角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可(kě)持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价(jià)来(lái)看(kàn)，全球地缘政治(zhì)的不确定(dìng)性、美国经济衰退的(de)不确定性等(děng)因素均有望(wàng)对(duì)金价形成(chéng)长期支撑(chēng)。从国内消(xiāo)费复(fù)苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭(píng)借精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创新性(xìng)的(de)产品设计(jì)，以及(jí)积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩(jì)增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有较大(dà)的投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在(zài)研报中指(zhǐ)出，预(yù)期国内(nèi)金银珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠(zhū)宝(bǎo)的(de)市场规模(mó)增长(zhǎng)速度更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也将保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石等原(yuán)材料供(gōng)应，中游的制造设计(jì)及下游的终(zhōng)端零(líng)售环节，其(qí)中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能(néng)力(lì)较强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥(yōng)有(yǒu)较高的(de)毛利率水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可达(dá)到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产(chǎn)业链(liàn)附加值高，相(xiāng)关(guān)企业(yè)通过(guò)强势(shì)的(de)渠(qú)道(dào)建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份(fèn)额，可以获得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率(lǜ)前(qián)十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相关(亲爱的让你㖭我下黑guān)上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生亲爱的让你㖭我下黑g>等(děng)，具(jù)体情(qíng)况(kuàng)如(rú)下：