踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的(de)三六(liù)零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和市值(zhí)相比，公(gōng)司的(de)基(jī)本面(miàn)较为(wèi)糟糕(gāo)，交出(chū)了回A上(新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗shàng)市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司下周一(yī)股(gǔ)价走势(shì)，尤其(qí)周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示，三六(liù)零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴(bào)涨的一季(jì)度股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数(shù)据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出(chū)现不(bù)同(tóng)程(chéng)度下滑，其(qí)中贡献营收半壁(bì)江山的互联网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他业务(wù)收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对联营企业投资(zī)损失所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减持(chí)

　　股价(jià)一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零进入2023年突(tū)然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不(bù)同渠(qú)道表达对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价(jià)2月7号涨停(tíng)，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股价年(nián)内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和(hé)一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直(zhí)接(jiē)炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大(dà)跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下周一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今(jīn)年以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者人数(shù)大幅(fú)增加(jiā)。截至到去(qù)年(nián)底(dǐ)，公司(sī)有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不(bù)变，但到了今年(nián)一季度末股东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一(yī)季度以股权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名单显(xiǎn)示，一(yī)季度“北(běi)京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹(yī)号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股(gǔ)东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此次(cì)三六(liù)零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗之(zhī)一(yī)的(de)哪吒汽车去年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前公(gōng)告披(pī)露的数(shù)据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年累计(jì)亏损已经(jīng)超过(guò)百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对(duì)哪(nǎ)吒汽车的增资(zī)权。具体来(lái)看，三六(liù)零全资子公司(sī)三(sān)六零(líng)私募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转让(ràng)给两(liǎng)家有限合(hé)伙企业，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关于对外(wài)投资进(jìn)展(zhǎn)》公(gōng)告显示，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进(jìn)一步下调不(bù)得而(ér)知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有(yǒu)股(gǔ)权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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