财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，控制利差(chà)损，要求新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开会(huì)，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思(sī)路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债成本，加强行业负(fù)债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会(huì)以及多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行(xíng)业的(de)影响，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在(zài)北(běi)京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如(rú)普通型长期年金的(de)责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财(cái)联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的定价(jià)利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资(zī)比(bǐ)例稳步提升哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读(shēng)，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落(luò)，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动(dòng)率较(jiào)大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开座(zuò)谈会，各(gè)险企已就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售(shòu)炒作难(nán)以(yǐ)避免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定利率跟随评估(gū)利率下(xià)行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升(shēng)，有望(wàng)缓(huǎn)解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)为了(le)和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日(rì)本(běn)在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据(jù)美国(guó)审计总署统(tǒng)哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使(shǐ)投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境(jìng)下(xià)，负(fù)债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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