昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美(měi)国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育等类别(bié)的(de)细节(jié)。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首(shǒu)次(cì)面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特(tè)原(yuán)油价格(gé)到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了(le)油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完全押(yā)注美联(lián)储会在6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市(shì)场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)加息规(guī)模(mó)通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略低(dī)于(yú)380美(měi)元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增长规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的(de)市(shì)值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达(dá)数(shù)据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的(de)数(shù)据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂(zá)的人工(gōng)智(zhì)能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石(shí)主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科(kē)在接(jiē)受(shòu)期货(huò)日报记者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期黑色(sè)系(xì)品种大(dà)幅下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资(zī)产投资等(děng)经(jīng)济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料价格的(de)大(dà)幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本(běn)塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来(lái)市(shì)场(chǎng)对下游需求(qiú)的(de)乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模(mó)又(yòu)出现明(míng)显(xiǎn)增长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三是国(guó)内政策刺激还(hái)比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今(jīn)年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材供应(yīng)压(yā)力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国内下(xià)一个相对重要的(de)政策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出(chū)现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需(xū)要(yào)具备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策(cè)尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在(zài)期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)目前回(huí)归(guī)2020年疫情初期的(de)价(jià)格(gé)区间(jiān)有利(lì)于行业(yè)供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶等因(yīn)素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难(nán)以笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花恢复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏(piān)高(gāo)水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦(dàn)出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价(jià)可(kě)能会刺(cì)激补库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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