科创板不必迅速(sù)进一(yī)步放(fàng)宽(kuān)行(xíng)业限制或进(jìn)行(xíng)调(diào)整，应在坚持现有上市(shì)标准的基础上，更好地(dì)发掘与储备符合标准的(de)拟(nǐ)上市公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工作。

　　今年一季(jì)度，分别(bié)有8家和5家(jiā)公(gōng)司(sī)申报科创板和创业板上(shàng)市(shì)获受理，受理企(qǐ)业总(zǒng)量同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)超过三(sān)成。而股票发行注册制的全面(miàn)落地实施，使(shǐ)得部分同时满足两板上市(shì)条件的(de)公司有观望甚至向主板流动的倾向。而当前(qián)，科创(chuàng)板不必迅速进一步(bù)放宽(kuān)行业限制(zhì)或进行(xíng)调整，应在坚持(chí)现有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的(de)拟上市公司资源，做好(hǎo)培(péi)育与辅导工作，在保证(zhèng)上市公司质量和(hé)板(bǎn)块特色的前(qián)提下处理好板块公司的数量(liàng)与(yǔ)质量之间的关系。

　　从发展完整、有效、合理的多(duō)层(céng)次资本市场的角度(dù)看，内地多层次(cì)资本市场的板块(kuài)架构在全(quán)面实行注册制后更加清晰，各(gè)板块特色更加鲜明并通过(guò)挂牌、转板、分拆上市、并购重组加强了有机联系，多元包(bāo)容(róng)的上市(shì)条(tiáo)件对不同类型、不同(tóng)成长阶段的(de)企业上市实现全覆盖(gài)，其中科创板特别强调(diào)突出“硬科技”特色，科(kē)创(chuàng)板面向世(shì)界科技前沿(yán)、面向(xiàng)经济主战(zhàn)场(chǎng)、面向国家重(zhòng)大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注册管理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创(chuàng)板(bǎn)、创业板的板块定位提出了总体要求(qiú)，同(tóng)时沪、深、北交易所分(fēn)别(bié)在配套业务规则中(zhōng)对(duì很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短)相关板块定位进一步释明。需(xū)要注(zhù)意的是，如果(guǒ)以模糊板块(kuài)定位与特色、减少上(shàng)市(shì)标准包容性与差异性为代(dài)价，有(yǒu)可能对全面注册(cè)制、多层次资本市场(chǎng)为不(bù)同(tóng)类型的上市企(qǐ)业提供(gōng)符合自身特点的上市(shì)渠道的初(chū)衷造成干扰，对板块特征和投(tóu)资者群体(tǐ)差异带来模糊，有可能与(yǔ)其(qí)他市场(chǎng)、其(qí)他板块(kuài)的定位重叠、冲突并(bìng)降(jiàng)低注册制的效(xiào)率(lǜ)和优(yōu)势，还有可(kě)能给(gěi)横(héng)向错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互通(tōng)、层(céng)层(céng)递(dì)进、功能互(hù)补的相互(hù)补(bǔ)充、互为促进的多(duō)层次资本市(shì)场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持科创(chuàng)板行业(yè)高集中度以及(jí)引致的集群、集聚、集成(chéng)效应的角度来看，由于科创板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一(yī)代信(xìn)息(xī)技(jì)术、高端装备、新材料等(děng)高新技术产业和战略性新兴产业，因此科创板上市公司主(zhǔ)要都是符合国(guó)家战略、突破关(guān)键(jiàn)核心技(jì)术、市场认可度高的(de)科(kē)技创新(xīn)企(qǐ)业。行业(yè)集(jí)中(zhōng)度高，会(huì)自(zì)然而然地带来横(héng)向(xiàng)同行的集群效(xiào)应(yīng)、纵(zòng)向上下(xià)游的集(jí)聚效应、功能型(xíng)平台的集成效(xiào)应，有利于企业共同(tóng)提升与发(fā)展、更快做大(dà)做强(qiáng)，有利于逐步形成集成电(diàn)路、生物医药(yào)等多个(gè)战略性新兴产业(yè)集群(qún)和构建硬科技标杆性特(tè)色板块。

　　从吸引(yǐn)符合科创板特(tè)色标准要求的拟上(shàng)市公司的角度来看，科创板不宜改变现有的更(gèng)为强化和强调企(qǐ)业(yè)成长性(xìng)、研(yán)发投(tóu)入、自主创新(xīn)能力、估(gū)值等指标(biāo)的独有特点。科创板进(jìn)一步淡化了对(duì)于拟(nǐ)上市企(qǐ)业营(yíng)收、净利润等指标(biāo)要求，不再“净利润(rùn)至上”，提(tí)升了资本市(shì)场对创(chuàng)新经济(jì)的(de)包容度(dù)。可(kě)以说，设立科创板的出发点(diǎn)或定位正是为(wèi)创新企(qǐ)业特别是硬科技企业的成长赋能，即通(tōng)过市场机制实现资产定价、资源配置和资本(běn)流动的高(gāo)效率，提升企业的公司治(zhì)理和运营管理水平。这(zhè)使(shǐ)得科创板能(néng)更加快速地协助资(zī)本直达实体经济，支持企业创(chuàng)新、激发经济活力、加(jiā)快实施创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略，将(jiāng)掌握关键核(hé)心技(jì)术(shù)的优(yōu)秀(xiù)科技企业(yè)和(hé)顺应(yīng)“双循环(huán)”的优秀创(chuàng)新创业企业快速(sù)推向(xiàng)资本(běn)市场，获得(dé)包括机构投资者与(yǔ)个人投资者的认同与助力(lì)，进(jìn)而提供更(gèng)完整(zhěng)、更全(quán)面、更(gèng)优质的金融支持，有效(xiào)提升创新载(zài)体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公司情况(kuàng)看，科创板公司研发(fā)投(tóu)入与营业收入(rù)之(zhī)比、研发(fā)人员占公司(sī)人员(yuán)总数之比、平均发(fā)明专利(lì)数(shù)量等均(jūn)高于其他市场板(bǎn)块。应当注意的是，如果(guǒ)科创板(bǎn)的扩容改(gǎi)变了前述的功能定位与个体(tǐ)特色，有(yǒu)可(kě)能影响到(dào)科创板直接(jiē)融(róng)资服(fú)务与制(zhì)度供给(gěi很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短)的多元性、包容性(xìng)、差异性、可得(dé)性、市(shì)场导(dǎo)向性，还可能影响到(dào)科创板(bǎn)联系和连接特定(dìng)行业、类型(xíng)、规模、成长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业和具有(yǒu)与之相应的知识、经验(yàn)、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏好(hǎo)的投资(zī)者，影响到特定市(shì)场(chǎng)与板块的价格发现功能、价值(zhí)投资理(lǐ)念和整体抗风险(xiǎn)能力。综上所述(shù)，科创(chuàng)板不必(bì)急于“跑步”扩容。

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