全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资社日节是什么节日 社日节是农历几月初几组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第(dì)四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，社日节是什么节日 社日节是农历几月初几持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求(qiú)压力(lì)，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实(shí)际(jì)收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和风险(x社日节是什么节日 社日节是农历几月初几iǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美(měi)国(guó)采取了最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决策。

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