看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能(néng)再(zài)度(dù)加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中(zhōng)出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会(huì)有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由(yóu)于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。现货(huò)市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间(ji杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪ān)三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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