五(wǔ)一长假期间，全(quán)球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问(wèn)题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必(bì)须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高(gāo)级(jí)议(yì)员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务(wù)违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元的历(lì)史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能比任(rèn)何(hé)人都多(duō)，他(tā)称温和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出(chū)又使(shǐ)得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激(jī)增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股(gǔ)走势来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次(cì)日(rì)即大(dà)幅回(huí)落，反(fǎn)弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克减产(chǎn)后(hòu)出(chū)现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)本番什么意思 日语里本番什么意思3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被(bèi)一(yī)再推后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危(wēi)机(jī)？空头一(yī)直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等待它(tā)的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风(fēng)，在(zài)放(fàng)手时刻(kè)眼泪(lèi)会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终将属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着(zhe)追(zhuī)求的(de)人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号(hào)“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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