全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为(wèi)其(qí)第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的标的(de)相对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的(de)观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠(gāng)杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍是金价的(de)长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货(huò)币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产(chǎn)持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地区(qū)处(chù)于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支(zhī)持货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明(míng)确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带(dài)来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进(jìn)的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思(yín)行被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形势再做出(chū)决策。

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