“一(yī)带一路”对冲(chōng)欧美拖累无疑(yí)是2023年出口最大(dà)的看点。即(jí)使(shǐ)考虑去年的低(dī)基数，4月(yuè)的出(chū)口增速也(yě)不赖，与(yǔ)韩国、越南等邻国形(xíng)成鲜明对比；拉动方面，“一(yī)带一路”国家成为主角，欧美发(fā)达经济(jì)体(tǐ)整体偏弱。今(jīn)年(nián)1-4月“一带一路(lù)”国家在中国出口的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计(jì)算(suàn)，如果今年(nián)“一带(dài)一(yī)路”出(chū)口增速保持在6％以上，那么在增量上就可能(néng)对冲美欧日出口的下(xià)滑(huá)，使(shǐ)得全年(nián)2023年全年的(de)出口增(zēng)速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验证，当前观(guān)察的中国的出口(kǒu)“不(bù)看港口，不(bù)看韩、越”。港口数(shù)据和韩国、越南出(chū)口通胀作为传统(tǒng)观察中(zhōng)国出口增速的重要(yào)指标，但(dàn)随着中国出口结构向“一带一路”国家转移，其对中国出(chū)口(kǒu)的(de)指(zhǐ)示作(zuò)用逐渐下(xià)降(jiàng)。一(yī)方(fāng)面，由于多数“一带一路”国(guó)家偏(piān)向内陆，汽车、火车等陆(lù)路(lù)运输占比(bǐ)和增速快速上升(shēng)，导致(zhì)港口数据与实际(jì)出口增速持(chí)续偏离，另一(yī)方面，以(yǐ)往(wǎng)韩国、越(yuè)南(nán)出口增速与中(zhōng)国出(chū)口基本保持统一(yī)趋势(shì)，但由于产品结构差异(yì)，2023年以来两者(zhě)产生(shēng)较大(dà)背离。出口(kǒu)结(jié)构性变(biàn)化(huà)背景下，传统观(guān)察框架(jià)适用性减弱，信息(xī)的(de)噪音和预期的波动可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一(yī)带一路”国家。除低基数影(yǐng)响(xiǎng)之(zhī)外，4月对俄(é)出口的高增反(fǎn)映“一带一路(lù)”贸易持续活跃，沿路经济带仍(réng)是(shì)我(wǒ)国稳(wěn)外贸的“抓手”。4月(yuè)对东盟出(chū)口增速暂时回(huí)落，不过整体来看，自2022年(nián)初(chū)以来(lái)“俄+东盟(méng)升、欧美降(jiàng)”的趋势加速(sù)，日(rì)韩份额(é)保持稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月(yuè)出口结构继续(xù)延(yán)续“扬(yáng)长避短”的(de)属性。中国4月汽车及机电出口金(jīn)额维持强势(shì)，增速较3月(yuè)进一步加快部分(fēn)源于去(qù)年(nián)低(dī)基数(shù)原因，不过对同比(bǐ)的拉(lā)动仍明显(xiǎn)好于韩(hán)国(guó)，半导体出(chū)口跌幅则相较(jiào)韩国(guó)更加“温和”。从散点(diǎn)图看(kàn)，量价齐(qí)升的汽(qì)车出口反映海外(wài)车市(shì)较高景气度与产业链(liàn)韧性仍(réng)可在一段(duàn)时间内支撑出口，而(ér)受全球半导体(tǐ)周期影(yǐng)响，集成(chéng)电路(lù)4月出口(kǒu)量与价格均偏萎(wēi)缩。

　　那么，2023年(nián)出(chū)口(kǒu)最大的变数：“一(yī)带一路”的空间有(yǒu)多大？站在2022年年底，市场大(dà)多聚焦欧(ōu)美经济衰退的拖累，而聚光灯之外“一带(dài)一(yī)路”却在稳定外贸上发挥(huī)了越(yuè)来越(yuè)重要的(de)作用，那么如何(hé)去评估这一空间有(yǒu)多大？

　　一带(dài)一路(lù)出(chū)口背后存量(liàng)博弈。在全球经济和贸易放(fàng)缓的背(bèi)景下，我国出口的韧性可能(néng)主要来自于存量的竞(jìng)争——我们(men)认为很有可(kě)能是抢(qiǎng)占欧美日韩在这些国(guó)家的(de)进口份额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国(guó)的进口份额(é)上涨(zhǎng)了(le)2.5％，同期欧美(měi)日韩下降(jiàng)了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动(dòng)2023年中国出口1个百分(fēn)点(diǎn)。我们选取“一带一路”沿(yán)线65国中(zhōng)，中国出口规模最(zuì)大的10个(gè)国(guó)家(jiā)（约占中(zhōng)国(guó)对(duì)“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家(jiā)总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用对标2023年10国在(zài)悲观(guān)、中(zhōng)性、乐观三种情形下的进口增速(sù)情况(kuàng)，同(tóng)时参(cān)考2018至2022年欧美日韩的年均(jūn)下跌(diē)份额，假(jiǎ)设2023年10国对(duì)美欧(ōu)日韩减少的(de)进(jìn)口份额中约60％被中国(guó)取代(dài)。

　　结果(guǒ)显示，中性条件(jiàn)下(xià)，“一带(dài)一路”10国2023年拉动中(zhōng)国出口(kǒu)增速(sù)约0.97％，此外根据占比（10国(guó)占65国的(de)70％），大致估(gū)算“一带一路”沿(yán)线65国拉动我国出口(kǒu)增(zēng)速约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个(gè)百分(fēn)点并(bìng)不少，我(wǒ)国全年出(chū)口增(zēng)速可能略高于0％。对欧美日(rì)等发达经(jīng)济体出口增速预测，思路为(wèi)在中(zhōng)国加(jiā)入世(shì)界贸易组织(zhī)后(hòu)、历次(cì)全球经济陷入衰退或(huò)是经济增速(sù)大幅(fú)下行（downturn）的时间段中，选(xuǎn)出具有(yǒu)参考意义的三年(nián)，分(fēn)别作为中(zhōng)性、乐观和悲观情景(jǐng)作为(wèi)参考(kǎo)。我们对于(yú)2023年(nián)的基准假设为美欧有可能在下半年陷入(rù)温和衰退，我(wǒ)们选择2009（全球金融(róng)危(wēi)机）、2016（美国(guó)紧缩后(hòu)的全球经(jīng)济放缓(huǎn)）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球(qiú)经(jīng)济温和放(fàng)缓）分(fēn)别作为悲观、中性和(hé)乐观情景。根据预测，中(zhōng)性假设下(xià)，2023年(nián)欧美日(rì)韩(hán)拖累我国出口增速约-1.9个百分(fēn)点。

　　假设对其余(yú)国家(jiā)（在(zài)我国出口中约(yuē)占(zhàn)26％）出(chū)口增速预测(cè)按照IMF对2023年世界商品贸易数量增速预测即1.5％计算，并考虑价格因素(sù)，使用(yòng)IMF对我国2023年GDP平(píng)减(jiǎn)指数(shù)同比预测（2020湖南交通工程学院学费多少钱一年呢，湖南交通工程学院费用0.96％），计算得(dé)出其余(yú)国家拉动(dòng)我国(guó)出(chū)口增速约0.64个百分点。因此，中性(xìng)假设下2023年我国出口增速(sù)约为0.13％（图11）。

　　测算(suàn)存在低(dī)估的风险(xiǎn)，主要来(lái)自于两个(gè)方面：数据口径差异(yì)和欧美经济体的“韧性(xìng)”。数(shù)据方(fāng)面，各国(guó)自中国进口的数据(jù)和中国向各国(guó)出口的(de)数据(jù)存在差(chà)异（无论是绝对量还(hái)是增速(sù)），有(yǒu)时这一差异还较大，一般而言中国出口端(duān)的增速会更高，这意(yì)味着我(wǒ)们基于(yú)“一带一路”国家进口数据的测算是低(dī)估的(de)；外(wài)需方面，欧美经济陷入(rù)衰退的(de)时点存在较大(dà)的不确定性，可能在今年下半年、也可能(néng)在明年，若后者出现(xiàn)，那么(me)2023年发达(dá)经济体对于中国出口的拖(tuō)累可(kě)能(néng)没有(yǒu)那么大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及(jí)其(qí)他(tā)新(xīn)兴经济体经济增(zēng)长(zhǎng)不及预期，对外需拉动不足。疫情二次(cì)冲击风险对出口(kǒu)造成拖(tuō)累。欧美经(jīng)济韧性超预(yù)期，对于中国出口(kǒu)的拖累不足。

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