芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过(guò)三因素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更(gèng)重(zhòng)要却被忽(hū)视的因素是青年(nián)人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的(de)三因(yīn)素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将青年失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业人口、总(zǒng)人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业，但是(shì)知识密集型行业的(de)青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢(màn)，服务业就(jiù)业复(fù)苏结构(gòu)的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口转移(yí)也在(zài)减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从(cóng)十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分(fēn)群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市(shì)场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释当前(qián)青年失业率的(de)一部(bù)分(fēn)，另一部分(fēn)则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年(nián)失业(yè)率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二(èr)接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁(qiān)入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数(shù)据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业(yè)率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最高值(zhí)。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇(zhèn)调(diào)查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业率却(què)较去年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主要是(shì)三个因(yīn)素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决(jué)定(dìng)着青年劳动力的变化。这三个(gè)因(yīn)素(sù)均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失(shī)业率上升一定(dìng)是(shì)失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年(nián)龄段(duàn)失业率(lǜ)来说(shuō)并没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则不能忽视分母(mǔ)的变(biàn)动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了(le)4万左右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力的(de)0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是(shì)失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)劳动力人口在(zài)此期间(jiān)从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体(tǐ)失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动(dòng)的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局在(zài)3月就(jiù)业数据(jù)解读时(shí)，披露了(le)当(dāng)前青年就业和失业(yè)人数的基本情况(kuàng)：“初步(bù)测(cè)算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数(shù)与去年基本(běn)持平，今年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失(shī)业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失(shī)业(yè)形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形(xíng)势(shì)要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复(fù)也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月(yuè)开始(shǐ)逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青年(nián)群(qún)体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力(lì)调查数据，青年(nián)失业主要原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比例(lì)明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失业人(rén)口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例从高(gāo)到低依(yī)次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄(líng)段(duàn)失业人群(qún)中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育的(de)，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学(xué)教(jiào)育比例(lì)略低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接(jiē)受过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业(yè)人口的行业与青(qīng)年就业分布基本一致(zhì)。青(qīng)年失(shī)业(yè)人口呈现出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全(quán)部青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从行业(yè)来看，青年(nián)失业人口的行业分布是(shì)由就业分布(bù)决定的(de)，吸纳就业(yè)占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来(lái)自何处之(zhī)前(qián)，需(xū)要研究青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农业(yè)大量流(liú)入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四(sì)个行业是(shì)国(guó)民经济分(fēn)类的农业和(hé)工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业(yè)吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业(yè)就业人(rén)员的受(shòu)教育(yù)年限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个(gè)行业的(de)平均受(shòu)教(jiào)育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行(xíng)业(yè)所(suǒ)吸纳的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年(nián)限(xiàn)基本(běn)一致，即青年就(jiù)业从(cóng)知识(shí)密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行(xíng)业的青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除以各行业的青年就业(yè)比(bǐ)例（该行(xíng)业的青年(nián)就业(yè)人(rén)数(shù)/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行业失业率的近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义行业(yè)的(de)青年失(shī)业率(lǜ)大(dà)多高于全(quán)年龄段失业率，如(rú)信(xìn)息(xī)技术(shù)、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高于疫情(qíng)前三(sān)年均值，这三个行业一(yī)季度(dù)复苏(sū)情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的(de)房(fáng)地产业、租(zū)赁和商务服务(wù)业、信(xìn)息(xī)技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业(yè)人员增长的症结(jié)在于服务业就业(yè)复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整(zhěng)体提高(gāo)，青年就(jiù)业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫(yì)情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的生活性服(fú)务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁(suì)失(shī)业人(rén)口的分化(huà)。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三(sān)分(fēn)之二接受过大学(xué)教育(yù)的(de)青年失业人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业(yè)吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由青年人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国(guó)开始(shǐ)步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)可能将步入长期(qī)下(xià)降通道，这(zhè)将从分(fēn)母端推升(shēng)青(qīng)年失业率，或(huò)成(chéng)为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)首先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国以来的(de)一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转(zhuǎn)移(yí)也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流(liú)动恢复，新增城镇人口数量会较去(qù)年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍然较难回到(dào)十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间(jiān)有(yǒu)限(xiàn)，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一(yī)是低于其他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披(pī)露的(de)青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳(láo)动参(cān)与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，1c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义6-24岁(suì)在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的(de)时间里，该年龄(líng)段的(de)在校生增加了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人员规模比1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科(kē)毕业即进入(rù)就(jiù)业市(shì)场的年轻人减少，加上考研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业(yè)率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经(jīng)开始负增长，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复(fù)苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的(de)分母下(xià)降趋(qū)势(shì)。青年劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要(yào)，这也是人(rén)口长周(zhōu)期(qī)变化的(de)影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明(míng)

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个(gè)要点：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就(jiù)业范围，并非(fēi)针对全部就业(yè)人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明(míng)，各概念(niàn)均是(shì)指城镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按(àn)照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要(yào)求参加(jiā)社会经济活(huó)动的(de)人员。包括就(jiù)业人员和(hé)失业人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业(yè)意(yì)愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国(guó)月度(dù)劳动力调查。该(gāi)项调查制度(dù)于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准确(què)反映(yìng)劳动力市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了(le)31个(gè)大(dà)城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正式在(zài)全(quán)国(guó)范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的(de)五分之(zhī)一左右。全国每(měi)月调查(chá)约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人(rén)口调查样本比例(lì)为1‰，五年(nián)一(yī)次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据(jù)质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数(shù)据进行修(xiū)正(zhèng)，但结构(gòu)数据(jù)仍(réng)会存在差异。比(bǐ)如2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的差(chà)异仍然(rán)存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德(dé)邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公司

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