投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度(dù)突(tū)破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗英伟达概念(niàn)股，东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、东南亚有几个国家 东南亚是泰国吗政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道(dào)。

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