随着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市(shì)场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级(jí)分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度(dù)上可(kě)能(néng)会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出(chū)口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长态势，也确实(shí)超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国(guó)际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经(jīng)济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球(qiú)实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在(zài)于国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部(bù)分(fēn)是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能(néng)更低，对(duì)比(bǐ)国(guó)内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海外其他(tā)地(dì)区(qū)，可(kě)能会由于海外需求回(huí)落导致(zhì)出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预期变化可(kě)能会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内(nèi)外价(ji家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译à)差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期(qī)是国(guó)内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝(cháo)明认(rèn)为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本(běn)被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的(de)量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来(lái)出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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