公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的(de)社(shè)融和(hé)地产数据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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