金融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综(zōng)指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并(bìng)非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年(nián)10月以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了(le)市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高(gāo)了(le)业(yè)绩(jì)驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表(bi描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句ǎo)示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易(yì)日内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年(nián)全(quán)市(shì)场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句。

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