5月(yuè)15日，A股(gǔ)市(shì)场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势(shì)投资的工(gōng)具特征，市(shì)场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段(duàn)时(shí)间沪深300、上证50等(děng)各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现(xiàn)出“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全(quán)市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资(zī)金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈(yíng)效应明显。除此(cǐ)之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上across 和 cross的区别，cross和across区别和用法(shàng)证指数一度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字(zì)头、大(dà)金融(róng)板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银(yín)河证券基金(jīn)研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关(guān)注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净流入更是(shì)超(chāo)过百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个月左右时间(jiān)，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流(liú)入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过(guò)226亿(yì)元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)也超过(guò)百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基(jī)及(jí)行(xíng)业指数前期(qī)跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上(shàng)未来看(kàn)好其成长性，是市(shì)场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新基金(jīn)经(jīng)理王博就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行业(yè)也将迎来更(gèng)广阔的投资机(jī)遇。具体(tǐ)板块(kuài)上，他继(jì)续(xù)看好新能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随(suí)着我国双碳体系持续(xù)建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推(tuī)进(jìn)，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年新(xīn)能源产业有(yǒu)望迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革新带来的新领域(yù)开拓出更大(dà)的市(shì)场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三年的估值回(huí)归(guī)，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并(bìng)持(chí)有可以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基(jī)金经理更是(shì)直言(yán)。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年(nián)以(yǐ)来(lái)科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以(yǐ)及(jí)对未(wèi)来(lái)产(chǎn)业(yè)的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴(wú)振华(huá)认为(wèi)，从2021年三季(jì)度开始，半(bàn)导体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目前已经处(chù)于低位(wèi)区间，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从资(zī)金净(jìng)流出情(qíng)况(kuàng)看，5月初，在“中特(tè)股”概念(niàn)带动下(xià)，有(yǒu)过一波表(biǎo)现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资(zī)者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华(huá)宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金分(fēn)别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过(guò)去几(jǐ)年催生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行(xíng)业(yè)随着产能的释放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再稀缺(quē)，行业(yè)供需格局(jú)有所恶(è)化(huà)。加上今年资(zī)本市(shì)场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的特征，新能源行(xíng)业只(zhǐ)有在基(jī)本(běn)面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引(yǐn)吸(xī)引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就会导致整体板(bǎn)块从高位(wèi)回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临(lín)的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看(kàn)来，光伏行业当下(xià)只是阶段(duàn)性过剩，目(mù)前光(guāng)伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是(shì)会有很好的(de)增长(zhǎng)空间。此外(wài)，新(xīn)能源车板块从2021年的(de)10月开(kāi)始调整，距今也差不多(duō)一(yī)年半(bàn)时间，很多龙头股估值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管未来(lái)新能源车板块增速(sù)不会像过去几年那样快，但仍然会好于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市(shì)场(chǎng)出(chū)现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金(jīn)进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基金经理across 和 cross的区别，cross和across区别和用法表示，他也同时提(tí)醒(xǐng)，新能源板块(kuài)或许很难再有过去(qù)那几(jǐ)年的大级(jí)别的(de)系统性机会(huì)，更多将是(shì)优选个(gè)股的结(jié)构性行情(qíng)。

　　银华基金经理(lǐ)王(wáng)浩则乐观认为，新能(néng)源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价(jià)下跌(diē)的过程中(zhōng)，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)、竞争格局和技(jì)术进步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的(de)速(sù)度(dù)发展，因此该板(bǎn)块(kuài)至今(jīn)为止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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