金融界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特估”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服(fú)务(wù)中国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业(yè)估值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触一(yī)度及涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(c国v是不是国5，国v与国vl的区别hū)，部(bù)分高分(fēn)红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或(huò)仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持续性(xìng)。从估(gū)值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报(bào)不明显的(de)阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需(xū)要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在(zài)回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他(tā)而言没(méi)有配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特(tè)估的(de)理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断，这代(dà国v是不是国5，国v与国vl的区别ne-height: 24px;'>国v是不是国5，国v与国vl的区别i)表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基(jī)金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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