近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗(119出警收费吗 119出警收费标准是多少qí)舰基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回(huí)事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在(z119出警收费吗 119出警收费标准是多少ài)一份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期(qī)来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完(wán)善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各自的(de)领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关(guān)系(xì)若不(bù)能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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