4月以来，棉纺织市场(chǎng)延续(xù)消(xiāo)费旺季强劲(jìn)势头，下游纺(fǎng)企开工负荷高位(wèi)，加之市场对新年度减产担忧加重，国内棉(mián)价持续上涨。而(ér)国外金融市场风险隐(yǐn)忧仍存(cún)，消费延续偏弱局(jú)面(miàn)下，外棉价格承压(yā)运行，导致国内(nèi)外棉花(huā)价(jià)差不(bù)断收(shōu)缩，最终(zhōng)至4月底5月初结(jié)束(shù)了内外棉倒挂局(jú)面。

　　“内(nèi)外棉(mián)价自2022年(nián)3月(yuè)以(yǐ)来(lái)一直(zhí)维持(chí)倒挂的格局(jú)，近期随着国内棉价(jià)连续攀升(shēng)，价(jià)差逐渐收窄、由负(fù)转正。内盘表现相对(duì)较强(qiáng)的原因(yīn)在于国内供需矛盾(dùn)更为(wèi)突出，春(chūn)节后国内(nèi)需求(qiú)持续修复，外贸订单表现(xiàn)也好于预期(qī)，叠(dié)加新疆(jiāng)天气不利棉花播种和(hé)出苗，减产预期推动国内(nèi)棉价(jià)不断(duàn)走强(qiáng)。外盘由于(yú)平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思2022/2023年度(dù)全球棉市供需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)，上涨空间受限。”申银万国期货(huò)棉花分(fēn)析师李馨说。

　　卓创资讯(xùn)棉花分析师高飞堂(táng)告诉记者(zhě)， 4月以来，棉纺织市(shì)场(chǎng)受消费(fèi)旺(wàng)季拉动效果(guǒ)明显，大(dà)多纺(fǎng)企纱线产品(pǐn)库存(cún)低位，开工负荷(hé)保持(chí)高位运行。据监测(cè)，山东(dōng)主销区4月(yuè)纺企开机(jī)负(fù)荷达到75％，较上(shàng)月提高8个百分点；纺企所(suǒ)接订单排单时间达到10天，较上月增加2天，开工负荷(hé)及订单(dān)排单时间达(dá)到近两年来最(zuì)高水平。同时由于(yú)大部分纺企纱(shā)线产(chǎn)品库(kù)存低位，产销压(yā)力较小，促使部分企业增加原(yuán)棉(mián)储备(bèi)库存，为棉花市场消费提(tí)供了(le)坚强支撑。

　　“尽(jǐn)管棉花(huā)现货价格(gé)持续(xù)上涨，但下游纺企对高价棉花的接受程度(dù)并不高，仍以刚(gāng)需采购为主。5月进(jìn)入淡季(jì)后，下游订单明显(xiǎn)减少(shǎo)，购销也(yě)较为冷清，棉(mián)价(jià)的上(shàng)涨也(yě)并(bìng)未(wèi)有效传导到下游，棉纱、坯布价格近期均有所走弱。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　近期郑棉在(zài)供应端利多的推动下(xià)强势上涨(zhǎng)。中(zhōng)棉协调查(chá)报告显示(shì)，2023年全国植(zhí)棉意向(xiàng)面积(jī)为4155.75万亩，同比下降7.4％，降(jiàng)幅较上期扩大3.7个(gè)百分点。4月份以(yǐ)来，新疆地区陆续(xù)出现低温降雨降雪(xuě平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思)天气，给(gěi)棉花播种以及出苗带来了不利影(yǐng)响，进一步加(jiā)剧了市(shì)场(chǎng)对于新年度产量大降的担忧(yōu)，也为(wèi)减产炒作提供了(le)助推剂。5月新疆气温快速回升(shēng)，郑棉一度(dù)回落，但(dàn)近(jìn)日新疆地区迎来强降雨(yǔ)，部分地区伴随大风(fēng)和沙尘暴(bào)，可(kě)能会对棉苗生(shēng)长产生不利影响，再度(dù)引发了市场对于(yú)天气的关(guān)注，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆(jiāng)地区(qū)棉花播种面积普遍(biàn)下降，根据我们的调研(yán)结果推算，2023年新疆棉花种植(zhí)面积总(zǒng)计或下降8.16％。同时，今年(nián)春播开启以(yǐ)来(lái)，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆(jiāng)因积温不足，播种时(shí)间推迟5—7日，加之(zhī)4月中下(xià)旬及5月初(chū)部分地区出(chū)现大风沙、降雪、冰(bīng)雹等极端天气，导致部分棉田重播(bō)，预计新年(nián)度棉苗生长进(jìn)度较去(qù)年同期或推迟10—15日，将影(yǐng)响棉铃(líng)克重(zhòng)，或导致减产(chǎn)幅度扩(kuò)大。”高飞堂(táng)说，再者就是行业(yè)人士对新年度供(gōng)应收紧预期增强，普遍提高现货售(shòu)卖(mài)价格。4月份(fèn)国内(nèi)价格(gé)明显上涨，月底3128B级(jí)皮(pí)棉(mián)价格15554元/吨，较(jiào)月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内(nèi)供应(yīng)端(duān)方面，在意向种植面积下降和播种期低温天(tiān)气(qì)的双重(zhòng)作用下，新年度棉花(huā)减产(chǎn)概率大大增(zēng)加。需求端，目(mù)前下(xià)游纺织企业(yè)的开机率维(wéi)持高位，而成品(pǐn)库存仍位于(yú)历史偏低水平，整体表现尚可，需求(qiú)端(duān)带(dài)来(lái)的负反馈并不(bù)明显(xiǎn)。“不过接(jiē)下(xià)来5—7月是纺织行业淡(dàn)季，下游需(xū)求存在走弱的预(yù)期，短期对国内(nèi)棉价形成(chéng)一(yī)定的压力。但中长期内需持续复苏的逻(luó)辑并未改变，中国已经成为支撑全球(qiú)棉花消费复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力军(jūn)。”李馨说(shuō)。

　　值得注意的是，4月(yuè)份欧(ōu)美(měi)高通胀问题(tí)持续，使业者(zhě)担忧持续加息(xī)的紧(jǐn)缩政策，或(huò)降低(dī)居(jū)民(mín)对纺(fǎng)织品(pǐn)服装(zhuāng)的消费(fèi)动(dòng)力(lì)，4月(yuè)初USDA公布数据显示，中国棉花消费为(wèi)794.7万吨，环比3月增(zēng)加1.39％；而国外(wài)地区棉花消费量为1604.1万(wàn)吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公(gōng)布的美棉(mián)周(zhōu)度净签约量环比下降57％，较4周均值下(xià)降72％，进一步使(shǐ)市场担忧国外棉花市(shì)场阶段(duàn)性需求下滑，外棉价格也随之出现(xiàn)下探。

　　5月USDA报告首次公(gōng)布了对于2023/2024年(nián)度棉市的供需预测，将(jiāng)全(quán)球棉花(huā)产量小幅(fú)下调15万吨至2519万(wàn)吨，同时将全球棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使(shǐ)得期末库平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思(kù)存较上年度去库(kù)8万吨。“USDA报告整(zhěng)体(tǐ)偏多(duō)，2023/2024年度全球棉花(huā)消费将显著复苏，全球棉市供需有望转(zhuǎn)强，支(zhī)撑国际棉价重心上(shàng)移。”李馨说。

　　事(shì)实上，在国内经济向好预期下，棉纺织市(shì)场消费增(zēng)长明显，叠加(jiā)极端天气对棉花正常出(chū)苗(miáo)生长带来袭扰(rǎo)，供(gōng)应预(yù)期收缩(suō)，促(cù)使棉企挺价出(chū)货意愿增(zēng)强，国(guó)内棉花价格随之水涨船高(gāo)；而国外弱(ruò)预期背景下，消费下(xià)滑，与国内形成明显反差。

　　据监测，4月初(chū)国(guó)内(nèi)外棉花(huā)价差（国内棉(mián)价(jià)-国外棉(mián)价）为-1565元/吨，4月28日(rì)价差为(wèi)18元/吨，实现(xiàn)自去年4月以来首次转正。截至5月16日，国(guó)内外棉(mián)花价(jià)差(chà)延续正值。国内棉花价格回归至外棉(mián)价格上方，或使纺(fǎng)企用棉(mián)成(chéng)本增加(jiā)，后续与外棉市场的竞争压(yā)力或增(zēng)加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡(dàn)季后需求支撑减弱，当前基本(běn)面缺乏实质性利好，天气对产量的(de)影响仍有待观察，郑棉短(duǎn)期预计宽幅振荡为(wèi)主。中长期(qī)看(kàn)，国内棉花产(chǎn)量下(xià)滑是大概率事件，今年(nián)已有许多(duō)轧花(huā)厂在升级改造(zào)加工设(shè)备(bèi)，对于产能持续扩张的轧花厂来(lái)说，如果(guǒ)棉花(huā)产量(liàng)面临减少，新(xīn)棉抢收(shōu)大概率(lǜ)会在今年重(zhòng)演，中(zhōng)长期棉(mián)价(jià)重(zhòng)心有望继(jì)续(xù)抬升。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思