财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相(xiāng)关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利(lì)率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水次调整是(shì)不久前(qián)监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业(yè)降低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的(de)影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的(de)保险公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人(rén)寿(shòu)、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就(jiù)降低责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普通型长期(qī)年(nián)金(jīn)的责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

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　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评估(gū)利率、防范(fàn)化解利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球(qiú)市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为(wèi)提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中80％发生在(加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水zài)1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的方(fāng)式(shì)来(lái)避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面临着(zhe)潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示(shì)利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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