财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处>

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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