北京(jīng)时间5月(yuè)7日，备受关注(zhù)的巴菲(fēi)特股东大会在奥马哈(hā)如期落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半(bàn)小(xiǎo)时的提问环节中，回答了投资人的(de)47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的(de)投资者。“来自中国的(de)投资者(zhě)是(shì)最多(duō)的，据说(shuō)达到1万人(rén)。”5月6日，前(qián)海开源(yuán)基金首席基(jī)金学家杨(yáng)德龙(lóng)如此分享自己(jǐ)在(zài)股东大(dà)会的现场见闻。

　　往届大会上(shàng)，巴菲特都(dōu)会谈(tán)到中国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争(zhēng)力(lì)，都能(néng)达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国将(jiāng)会成(chéng)为更好(hǎo)的国家，美国也(yě)可(kě)以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾(céng)多次(cì)公开(kāi)表示(shì)十分看(kàn)好中国市场。

　　巴(bā)菲(fēi)特也曾围(wéi)绕中(zhōng)国公司进行过投资部署(shǔ)，不(bù)过(guò)投(tóu)资对象均为中国(guó)公司的(de)H股(gǔ)。根据公(gōng)开资料，巴(bā)菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日(rì)期刊）年(nián)度(dù)股东大会(huì)上，作为董事(shì)长的芒格也曾表示(shì)，“投资人去投资中(zhōng)国是(shì)没有问题的(de)。相(xiāng)较于投资美国而(ér)言(yán)，投资中国可以让你用便宜的(de)价格买到(dào)一些更好的公司，而这即(jí)便有一(yī)些不(bù)确定因(yīn)素的影响，也是值得的。”

　　那(nà)么(me)，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股(gǔ)哪(nǎ)些股(gǔ)票可能会(huì)得到他的青睐(lài)？

　　时(shí)代财(cái)经根据巴菲(fēi)特(tè)提(tí)出的(de)“净资产(chǎn)收益(yì)率不低(dī)于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家(jiā)上(shàng)市公司进(jìn)行了梳理，选出了相对(duì)符合巴菲特投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占据三分之(zhī)一(yī)，其中酒企表现尤为(wèi)出(chū)色；而从近(jìn)3年合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表的(de)净资产收益率(lǜ)来看，医疗行(xíng)业(yè)无疑是“最(zuì)大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选股，时代财(cái)经首先考虑净资产收益率(lǜ)指标，且出(chū)于对公司的价值判断而(ér)不是价格(gé)判断，选择的是加权(quán)平(píng)均（年(nián)化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到巴(bā)菲特(tè)“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益率来看，排名第一(yī)的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物(wù)行业公司。

　　其次(cì)，时代财经参(cān)考了上市(shì)公司最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其所属行业算术平均值进行(xíng)对(duì)比，又从100家公(gōng)司中挑选(xuǎn)出了估值相(xiāng)对(duì)行(xíng)业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代(dài)财经(jīng)通(tōng)过巴菲特的持仓(cāng)变动发(fā)现，巴(bā)菲(fēi)特(tè)一如(rú)既往偏爱(ài)快消领域，同时也在重金押注能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表同时，巴菲特多次减仓银行(xíng)股，包括2006年(nián)入手的合众(zhòng)银行和2010年入手的纽约梅(méi)隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度(dù)清(qīng)仓持有33年的百年(nián)老行——富国银行。但巴(bā)菲特对金融领域(yù)的(de)持仓仍有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而(ér)，时代财经又(yòu)进行了(le)行(xíng)业筛选，还(hái)对海天味业等这类之前商(shāng)品信(xìn)誉受过不良(liáng)影响的公司进行了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合(hé)巴菲特标(biāo)准的公司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证指数官(guān)网。时(shí)代财经制(zhì)图(tú)

　　如上表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三(sān)分之(zhī)一。而(ér)在(zài)近五年内，酒企表现(xiàn)出色，净利润复合年增长率均在22％以(yǐ)上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复合年(nián)增长率(lǜ)高达(dá)32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料(liào)界，明(míng)星家电潜(qián)力大(dà)

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不少(shǎo)行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为(wèi)正，达到巴(bā)菲(fēi)特关注(zhù)的最低标准，如(rú)贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其(qí)所属行业滚(gǔn)动市盈率，所以或(huò)还(hái)需要等待入场时机(jī)。

　　时代财(cái)经筛选出的18家(jiā)公司中，家用电(diàn)器(qì)行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫(wèi)电器(qì)的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的(de)苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起(qǐ)酒(jiǔ)企(qǐ)，上(shàng)述三家企(qǐ)业的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊(xùn)色，合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市(shì)盈率之(zhī)差来看，差距最大(dà)的是(shì)主营(yíng)集成电路(lù)设计的中(zhōng)颖(yǐng)电(diàn)子(zi)（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营(yíng)销的三人行(xíng)（605168.SH）和主(zhǔ)推露(lù)露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公司(sī)最新(xīn)市(shì)盈率为27.19倍，与行业(yè)最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利(lì)集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其(qí)余企业股价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍(réng)是(shì)酒(jiǔ)企，分(fēn)别是(shì)重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符(fú)合巴菲特投资逻辑的22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年(nián)以来(lái)，股价涨幅分(fēn)别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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