近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为(wèi)投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据(jù)重要(yào)地位。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各(gè)自的(de)领域中建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规(guī)的支持下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的)台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方(fāng)面它(tā)的市场份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生(shēng)命(mìng)周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不(bù)复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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