金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促进(jìn)金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体(tǐ)发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分(fēn)金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高(gāo)分红国(guó)企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是区间(jiān)回(huí)报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过(guò)高(gāo)的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市(shì)场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新(xīn)发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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