昨天深夜(yè)，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告(gào)称，公司收到(dào)广东省广州市中(zhōng)级人(rén)民法院(yuàn)就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知书。本(běn)公司(sī)、本公(gōng)司(sī)附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本(běn)公(gōng)司控(kòng)股股东及执行董(dǒng)事许家印(yìn)是该执(zhí)行通(tōng)知的被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订有关恒大(dà)地产集团有(yǒu)限公司的增(zēng)资及相关协议(yì)，向恒(héng)大地(dì)产增资人民(mín)币(bì)50亿元以取得(dé)恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止对深圳经济特区房(fáng)地产（集团(tuán)）股份有限公(gōng)司的重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增(zēng)资协议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的(de)补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人(rén)民币(bì)3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和(hé)法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和(hé)执(zhí)行寻求解决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化(huà)解(jiě)决(jué)恒(héng)大集团(tuán)债(zhài)务问题(tí)的(de)必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知意三公里是多少米，三公里是多少米味着恒大(dà)集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购(gòu)义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人(rén)很可能从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执(zhí)行(xíng)人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗示支持(chí)进一步(bù)加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表示，本月(yuè)迄今的(de)关键(jiàn)数据(jù)并未(wèi)让她(tā)相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀保持在高位(wèi)，且就(j三公里是多少米，三公里是多少米iù)业市场(chǎng)依(yī)然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以获得(dé)足够的限(xiàn)制性(xìng)货币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国(guó)银行(xíng)倒闭的(de)影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段时间(jiān)内保持足够(gòu)的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动(dòng)力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国(guó)消(xiāo)费者的(de)长(zhǎng)期通胀预期(qī)在初(chū)意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下六(liù)个月新低，反映出人们(men)对美(měi)国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇(xiē)根(gēn)大学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低(dī)，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方(fāng)面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受(shòu)关(guān)注的(de)通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略(lüè)有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)三公里是多少米，三公里是多少米值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储密切(qiè)关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预期可能会(huì)自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下。去(qù)年(nián)6月，密(mì)歇根消(xiāo)费者信(xìn)心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预(yù)期松(sōng)动的表现，在美联(lián)储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起(qǐ)到了(le)重要作用。美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在当月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体承压，贵金属价(jià)格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄金、白银期(qī)货(huò)价格持续(xù)下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货(huò)价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年10月(yuè)14日(rì)以来(lái)最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格(gé)跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资(zī)咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值(zhí)，叠(dié)加美(měi)国当周(zhōu)首次(cì)申请(qǐng)失(shī)业金人数超预(yù)期(qī)抬(tái)升(shēng)，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美国(guó)经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市场避(bì)险情绪升温(wēn)，但一方(fāng)面(miàn)悲(bēi)观的全球经(jīng)济预期对大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成压力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其(qí)中金价(jià)更是在历史高位运行，这使得(dé)贵金(jīn)属避险配置(zhì)性价比降低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前(qián)期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使得(dé)获利(lì)了结压力(lì)也明(míng)显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货币(bì)政策(cè)发(fā)挥作用(yòng)和实现通胀(zhàng)目(mù)标需要时间，年内没(méi)有降息的(de)理(lǐ)由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很(hěn)快开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期(qī)货贵金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持(chí)偏(piān)强格(gé)局(jú)。当前国际(jì)货币体系表现出去美(měi)元化的运行趋(qū)势，美元在各国国(guó)际储备(bèi)中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的选项(xiàng)，这对黄金的实物需(xū)求有非常积极的推动作用(yòng)。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对(duì)贵金属价(jià)格形成一定支(zhī)撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内美元(yuán)货币政策预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但持续相对(duì)高利率的环(huán)境(jìng)下，美国的(de)经济及金融领域(yù)的压(yā)力必然逐(zhú)步增加，这从今(jīn)年美国银行业(yè)风险事件上可见一斑。因此，随着时间(jiān)推(tuī)移(yí)，美联储(chǔ)与市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一(yī)定影(yǐng)响，需持续关注美联储货币(bì)政策变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势主要受美(měi)联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然(rán)较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息(xī)的预期下降，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金(jīn)属分(fēn)析(xī)师张(zhāng)晨表示，对比2011年美(měi)国主权债(zhài)务危机时期的各环节重要时(shí)间节点(diǎn)，在当前(qián)距离可能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法在(zài)截止日前形成(chéng)正式(shì)法(fǎ)案进而(ér)导(dǎo)致评级(jí)下调情(qíng)形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而(ér)在此之前(qián)，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对(duì)经(jīng)济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前(qián)国内(nèi)经济(jì)数据并不(bù)十分乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀相关的数据同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这(zhè)激发了市(shì)场再(zài)度(dù)对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在(zài)此过程(chéng)中，白银(yín)以及(jí)铜(tóng)等此前相对(duì)高位(wèi)的(de)品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价(jià)格(gé)弹性也(yě)更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银(yín)价(jià)格受到(dào)的(de)拖(tuō)累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白(bái)银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步(bù)趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美(měi)联储目前在5月(yuè)完(wán)成25个基点(diǎn)加息后，大(dà)概率将会(huì)逐(zhú)渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息(xī)的预期会逐步(bù)增强，叠加(jiā)目(mù)前市场对(duì)于未来经济展望存在(zài)较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银价(jià)格(gé)虽然可(kě)能会由于工业品相对(duì)疲弱而(ér)呈(chéng)现弱(ruò)于黄金的格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈现出持(chí)续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要关注美(měi)联(lián)储货币政策拐点(diǎn)何时出(chū)现、海外银行(xíng)业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工(gōng)业(yè)品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发(fā)下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那么对于(yú)白银(yín)而言也(yě)是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需(xū)缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库(kù)存处于(yú)低(dī)位，基(jī)本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美(měi)元(yuán)指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包(bāo)括下(xià)周即将公布的4月(yuè)固(gù)定资产投资(zī)、工业(yè)增加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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