美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元(yuán)和瑞(ruì)郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最(zuì)严重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债务违约引发的(de)避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推(tuī)高了一(yī)些期(qī)限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入(rù)措(cuò)施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率(lǜ)推至行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元(yuán)造(zào)成(chéng)了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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