投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm过(guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今(jīn)年一(yī)季(jì)度的(de)业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前(qián37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm)的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来(lái)看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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