随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口(kǒu)来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进(jìn)入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极(jí)端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能(néng)源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增(zēng)长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年(nián)高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期(qī)货分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能(néng)还是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高增(zēng)长(zhǎng)的(de)态势闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价格可(kě)能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外的生产(chǎn)线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求(qiú)回落(luò)导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出口数(shù)量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个(gè)月(yuè)或数月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口(闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰kǒu)有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数(shù)据超预期(qī)是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几(jǐ)万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相对(duì)明显。

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