金融(róng)界(jiè)5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期(qī)皆供(gōng)需！没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩p>

　　日前，六年一个(gè)周(zhōu)期(qī)轮(lún)回的白(bái)糖(táng)期货(huò)正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时刻。五一假期之(zhī)前(qián)的最没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易(yì)所交易(yì)的白糖主力期货合约收盘(pán)成功站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是(shì)，如此关(guān)键的(de)信息湮(yān)没(méi)在(zài)五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引(yǐn)起(qǐ)市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年一(yī)次(cì)的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白(bái)糖(táng)主力期货合约打破(pò)7000元/吨大关(guān)还是6年(nián)半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约正在上演最(zuì)后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖(táng)主力(lì)合约盘中就创下7314元(yuán)/吨(dūn)的周(zhōu)期(qī)高点，随即白糖期货(huò)开(kāi)始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约价格看(kàn)，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六(liù)年(nián)一(yī)次(cì)的(de)白糖周期十分准时，从未缺席过(guò)。而形成(chéng)这种(zhǒng)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩周期的(de)原(yuán)因与(yǔ)白(bái)糖期货的种植周期(qī)有关，一般(bān)甘蔗的每三年一个(gè)种(zhǒng)植周(zhōu)期(qī)，这(zhè)从根本决定了白糖(táng)周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经(jīng)渐入(rù)高潮(cháo)

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白(bái)糖(táng)现货(huò)市场价格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对(duì)比来(lái)看，白糖价格已经(jīng)创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的(de)全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至(zhì)今年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家尚(shàng)在生产(chǎn)外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认(rèn)为，22/23年白(bái)糖生产季(jì)逐步(bù)进入尾声，除云(yún)南地区外，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西(xī)前期(qī)受(shòu)不(bù)利天气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部预(yù)测(cè)，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖(táng)需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说并不(bù)现实，由于国内糖料作物(wù)种植面(miàn)积增长有限(xiàn)，国(guó)内糖料作物产(chǎn)量(liàng)也(yě)增长缓慢且有(yǒu)限，我国(guó)食糖产量(liàng)整体保持平(píng)稳(wěn)，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内(nèi)食糖消费量每年(nián)在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺(quē)口部分通过(guò)进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布(bù)的(de)报告显示(shì)，4月(yuè)国际食品价格指数出现1年以来的(de)首次回升(shēng)，食糖(táng)、肉类及(jí)大米的世界(jiè)报(bào)价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和地区包括巴西(xī)、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰(tài)国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯(sī)坦和(hé)澳大利亚(yà)等，其中前十位(wèi)食糖(táng)产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四(sì)大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要(yào)产糖国(guó)之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下(xià)降危机，加上政府实施的出(chū)口限(xiàn)制(zhì)，世界各地的(de)糖价(jià)可能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动(dòng)，5月22日，两大白(bái)糖(táng)龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收(shōu)盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑(tiāo)战极限，市(shì)场(chǎng)将(jiāng)会给(gěi)出答(dá)案。

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