金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和(hé)创业(yè)板一(yī)路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之间的(de)看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿(yì)元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持续119出警收费吗 119出警收费标准是多少增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他(tā)一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而(ér)言许多(duō)市场(chǎng)参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场(chǎng)交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规(guī)模(mó)上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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