总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品种，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì唐山大地震和汶川大地震哪个严重)范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施(shī)了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会(huì)的指导下(xià)，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保(bǎo)障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰(fēng)富(fù)和(hé)多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深(shēn)300ETF、南(nán)方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合(hé)约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　<唐山大地震和汶川大地震哪个严重img alt="6万亿(yì)市(shì)场大消息！证监会、上交(jiāo)所(suǒ)重大宣(xuān)布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205707061.png">

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)进行方(fāng)向性投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资(zī)层面的(de)配套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流(liú)动性(xìng)进一(yī)步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引(yǐn)力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经理称。

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