北京时(shí)间周五晚间(jiān)，备受关注(zhù)的(de)4月美国(guó)非(韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗fēi)农数据出炉，其中新增就业(yè)25.3万人，高于预(yù)期的18万人，打(dǎ)断了此前两个月连(lián)续环比下降的节奏；失业率继续下(xià)降(jiàng)至3.4％；更受(shòu)关(guān)注的平均小时工资(zī)环比上(shàng)涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有上(shàng)升。

　　可(kě)以被视(shì)作利好的是，美国劳(láo)工部将今年2月和3月非(fēi)农(nóng)数据均大幅下(xià)修超7万人，至24.8万(wàn)和16.5万人。

　　随(suí)着焦点转换，本周持续承压的美(měi)国地区银行股也获(huò)得喘息的机会。截至发(fā)稿，周五盘(pán)前西太平洋合(hé)众银行(xíng)（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）涨21.26％，第一地(dì)平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金(jīn)短线(xiàn)急挫(cuò)逾10美元/盎司(sī)；美元指数(shù)短(duǎn)线拉升35点；美国10年期国债收益(yì)率上升(shēng)9.60个(gè)基点，报3.448％。

　　截至(zhì)周五收盘，COMEX黄金期货6月合约(yuē)收于2024.8美元/盎司(sī)，跌幅为(wèi)1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美元/盎司(sī)，跌幅为1.13％。

　　物(wù)产中(zhōng)大期货高级宏观分析(xī)师周之云告诉期货(huò)日报记者，周五晚间(jiān)公(gōng)布的非农数据远高于前值(zhí)且显著偏离(lí)投行们预测(cè)的(de)中值。此前公(gōng)布的ADP数据在3月份(fèn)增(zēng)加14.2万人(rén)后，4月增长了29.6万人，增长幅度达到9个(gè)月以来(lái)的最高水平。

　　记者注意到，美(měi)国4月非农数据公布(bù)后，美股期货(huò)短线(xiàn)走低，美元指数短线拉升，贵金属下跌。尽管科(kē)技(jì)和(hé)金融行(xíng)业持续裁(cái)员，但(dàn)不(bù)断下(xià)降(jiàng)却仍然高企的(de)劳动力(lì)需(xū)远远抵消了裁员的影响，也超过(guò)了(le)信贷紧缩带(dài)来(lái)的大约(yuē)2.5万招聘减少。4月非农就业的季节性(xìng)因素(sù)相对(duì)于新冠大流行前也有了(le)有利的发展，为就业人数的增(zēng)长提供了(le)5万—10万(wàn)人(rén)的支持(chí)。

　　“不过，我(wǒ)们(men)还是应韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗(yīng)该对就业数据保(bǎo)持一定的(de)谨慎(shèn)，因为本周早些(xiē)时候(hòu)，美国3月份(fèn)的就业机会和劳动(dòng)力流(liú)动(dòng)调查（JOLTS）已经显示，3月(yuè)职(zhí)位空缺继续下降，为连续第(dì)三个月下跌，创下2021年5月(yuè)以来最(zuì)低。JOLTS现在确实指向了与其他劳动力市场(chǎng)数据相同的方向：劳动力市(shì)场正在降温。包括最(zuì)近几周的(de)首(shǒu)次(cì)申请(qǐng)失业(yè)金人数也呈现上升趋(qū)势(shì)。”周之云(yún)说。

　　从趋势上看，周(zhōu)之云认为，加息会(huì)导(dǎo)致消(xiāo)费者(zhě)信贷和企业(yè)融(róng)资成本上(shàng)升，进而迫使雇(gù)主削减(jiǎn)支出包(bāo)括裁员等，从而减缓经济增长。短(duǎn)期强劲的非农(nóng)就业(yè)数据会让市(shì)场(chǎng)对于下半年货(huò)币政(zhèng)策放松进程(chéng)有所改变(biàn)，进而对(duì)商品的流动性溢价(jià)部分有所(suǒ)减少，但从中长期来看，美国会继续(xù)朝着衰退(tuì)的方向前进，后市继(jì)续看(kàn)好贵(guì)金属的表(biǎo)现。

　　非(fēi)农数据(jù)公布后(hòu)，贵金属(shǔ)进入调整(zhěng)期？

　　“4月非(fēi)农就业新增人(rén)数(shù)超预期将引导贵金属步入调(diào)整。对于贵金属(shǔ)而言，3—4月的大幅(fú)冲高主要受益于其金融(róng)属性，尤其(qí)是(shì)市(shì)场预计5月(yuè)是美联储最后(hòu)一次加息(xī)，且预计9月(yuè)之后可能降息，这导(dǎo)致美元名义利率(lǜ)回落，在通胀温和回落(luò)的情况下，美元实际(jì)利率有(yǒu)了明显的下行。”广州金控期货研究所副总经(jīng)理程(chéng)小勇说(shuō)。

　　记者(zhě)注意(yì)到，5月3日，美联储议息会议如期(qī)加息25个(gè)基点，将政(zhèng)策(cè)利率联邦(bāng)基金利率的目标区间(jiān)从4.75％至5.0％上(shàng)调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍(bào)威尔在记者发布会上的讲话暗示(shì)加息临近尾声，因此(cǐ)美元(yuán)指数和(hé)美债(zhài)收益率大(dà)幅回落(luò)。

　　然而，美联储会后声明表示，委员会将密切关注未(wèi)来发布的(de)信息，并评(píng)估其(qí)对(duì)货(huò)币政策的(de)影响，且(qiě)鲍威尔在(zài)新闻发布会上表示，美联储焦点仍在双重使命上。这意味着美联储(chǔ)是否(fǒu)结束加息(xī)需要看到通胀(zhàng)明显回落(luò)。至于是否要(yào)开始降(jiàng)息，需(xū)要看到(dào)就(jiù)业市场出现明显恶化(huà)。从历史经验来看(kàn)，美(měi)联储加息看通胀，降息看就业。

　　徽商期(qī)货(huò)贵金属分析师从姗姗告诉记(jì)者，美国(guó)银行业风波持续发酵、经济走弱预期升温叠(dié)加市场预期美联储(chǔ)年内(nèi)或将降息，贵金属(shǔ)振荡偏(piān)强运(yùn)行。美国就(jiù)业数据(jù)超(chāo)预期，美债收益率、美(měi)元指数走高(gāo)，贵(guì)金属短线大幅下挫。这(zhè)份超预(yù)期的非农报告，这(zhè)让美联储陷入(rù)困境，美联储希(xī)望(wàng)暂停加息(xī)，甚至可能很(hěn)快(kuài)就需要降息(xī)，但就(jiù)业市场并不配合，美国(guó)就业市(shì)场依(yī)然强劲，美联储可能在长(zhǎng)时间(jiān)内维持高(gāo)利率(lǜ)。

　　光大期货(huò)贵金属(shǔ)分析师展大鹏告诉记(jì)者，4月美(měi)国非农就业数(shù)据和时薪增速全面(miàn)超(chāo)预(yù)期，表明(míng)美(měi)国当前(qián)劳动力市(shì)场仍(réng)十分强(qiáng)劲，美(měi)联储(chǔ)控通胀压力加大，这也(yě)就意味着美联储可能会在较长时间内维(wéi)持高利率环境(jìng)，且6月再(zài)次加(jiā)息(xī)的预期开始回升。

　　“美国非农数据强于预(yù)期或在短期提(tí)振美元(yuán)指(zhǐ)数和(hé)美债收益率(lǜ)，从而打压贵金属的涨(zhǎng)势，但中(zhōng)期看，美联储(chǔ)5月会议加息(xī)25BP后(hòu)暗示停止加息，货币政策进(jìn)入新阶段，市(shì)场将(jiāng)加大对下(xià)半年降息(xī)的博弈，贵金属将(jiāng)获得提振而走强，使均值平台(tái)不断上(shàng)移。”广发期货(huò)贵金属研(yán)究员叶倩宁表示(shì)。

　　记(jì)者发现，从2006年(nián)和2018年两(liǎng)轮美联储停止降(jiàng)息后的表现来看(kàn)，尽管此后美国经济仍(réng)市场偏强运(yùn)行一段(duàn)时间，失业(yè)率继续走低(dī)，但美联储并未再(zài)次加(jiā)息，而贵金属则在美债收益率持续下(xià)行的情(qíng)况下，呈现振(zhèn)荡走(zǒu)强的(de)趋(qū)势。但当前情况不同的是，通胀率(lǜ)相对更(gèng)高，而黄(huáng)金价格(gé)对降(jiàng)息并未(wèi)提(tí)前预期更多。

　　虽(suī)然目前(qián)距(jù)离降息仍有时间(jiān)，美联储表(biǎo)示美国(guó)银(yín)行系统仍(réng)健康(kāng)并有弹性，但高(gāo)利(lì)率环境(jìng)下(xià)美国银行(xíng)系统(tǒng)风险并未解除(chú)，在第(dì)一(yī)共和银(yín)行宣布被接管收购(gòu)后(hòu)，因银行业长期存在的弱(ruò)点(diǎn)，又(yòu)有(yǒu)多家区域性银行出现(xiàn)股(gǔ)价暴跌。存款仍在(zài)持续流出(chū)使银行融资成本正(zhèng)在攀升，信贷收紧(jǐn)将不断向实体经济蔓延，美国2023年一季度(dù)实际GDP年化环比增(zēng)长1.1％，不仅比(bǐ)去年四(sì)季度2.6％的增速大幅放(fàng)缓，而且远不及预期的1.9％，具体看企业投资和库存对GDP拉动(dòng)转负(fù)，但消(xiāo)费的拉动上(shàng)升反映出一定的韧性。未来(lái)随(suí)着(zhe)经济下行压力(lì)不断上升，市场预期下半年美国GDP将出现(xiàn)负增长(zhǎng)。“总体上在风(fēng)险(xiǎn)和(hé)衰(shuāi)退的共(gòng)同影响下，美债(zhài)收益率和(hé)美元指(zhǐ)数将持续承压，避险需求(qiú)提振下，贵(guì)金属价格有望再(zài)创历(lì)史新高，长(zhǎng)线可维持逢低买(mǎi)入配置(zhì)思(sī)路，短(duǎn)线则可买入黄金和白银虚(xū)值(zhí)看涨期权(quán)把握突破行情。”叶倩(qiàn)宁(níng)说。

　　程小勇介绍说，从(cóng)黄金的供需数据(jù)来看，黄金(jīn)的(de)需求实(shí)际上是(shì)明显下降(jiàng)的。世界黄金(jīn)协会公(gōng)布的(de)数(shù)据显示，今年第一季度剔除场外(wài)交易的全球黄(huáng)金需求韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗(qiú)下降13％至(zhì)1081吨，虽然各国(guó)央行(xíng)和中(zhōng)国消费者(zhě)需求较高(gāo)，但其余投资者购买量的减少抵消了这一(yī)增长(zhǎng)。其中对黄金价格其关键(jiàn)作用的黄金投资需(xū)在一季度同比(bǐ)下降50％左(zuǒ)右，较去年四季度有(yǒu)所(suǒ)增长(zhǎng)，大约为273.74吨，去年同期高达558.41吨(dūn)。其中，实物(wù)金(jīn)条和(hé)硬币方面的(de)黄金需(xū)求为302.41吨(dūn)，高(gāo)于去年同期(qī)的287.74吨，但低于去年四季度的340.25吨；黄金ETF及类(lèi)似产(chǎn)品需求下降28.67吨，去年同期高达(dá)270.67吨。白银方面，由于美国经济指(zhǐ)标耐用(yòng)品订单等指(zhǐ)标走弱，商(shāng)品属性更(gèng)强的(de)白银(yín)因需求受经(jīng)济下行拖累而涨幅(fú)受限。因(yīn)此(cǐ)，金(jīn)银比(bǐ)价大概率继续(xù)攀(pān)升。世界白银(yín)协会预计2023年白(bái)银(yín)实物(wù)消费较2022年下降(jiàng)16％。

　　之前美联储加息25个基点在议息前已经被(bèi)充分计(jì)提，议(yì)息前的谨慎转变为议息后(hòu)的乐观，因此黄(huáng)金市(shì)场(chǎng)一度(dù)表现为(wèi)极(jí)为乐观，伦敦现货黄金甚(shèn)至创出了历(lì)史新高。

　　“目前欧(ōu)美央行加息靴子落地，且(qiě)银(yín)行(xíng)业(yè)风险仍在蔓延，避险情(qíng)绪提振贵金(jīn)属价格。此外，随着经济(jì)走弱预(yù)期升温，预计美联储下(xià)半年大概率暂停加息并将进(jìn)入(rù)降(jiàng)息周期，实(shí)际利率或将继续下行，贵金属中长期仍具有较高(gāo)配置(zhì)价值。”从(cóng)姗姗说(shuō)。

　　展大鹏(péng)则认为，对(duì)于黄金而言(yán)，市场寄希望(wàng)于美联储(chǔ)最后一次加息落地然后转(zhuǎn)降息预期，从而刺激价格继续高走(zǒu)，从(cóng)这个角度(dù)考虑黄金确实存在恢复(fù)上行(xíng)趋(qū)势的(de)可能性(xìng)。但(dàn)当前美通胀仍在高位，美联储货(huò)币(bì)紧(jǐn)缩动(dòng)作并没(méi)有结束(shù)，官员们(men)的讲(jiǎng)话仍(réng)偏鹰派，5％的利率可能(néng)会维(wéi)系(xì)较(jiào)长一段时(shí)间，且(qiě)高(gāo)利率(lǜ)环境到底会对经济和金融市场产(chǎn)生怎样的影响也未(wèi)可知，因此在当前(qián)看多观点出奇一致，且(qiě)海(hǎi)外(wài)看(kàn)多头寸比较拥挤(jǐ)的情况下(xià)，对待金价(jià)节(jié)节攀高的观(guān)点谨慎为(wèi)上。

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