今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内1dm等于多少cm 1dm等于多少m人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据(jù)自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主1dm等于多少cm 1dm等于多少m动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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