金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经(jīng)225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗)行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席(xí)苏世(shì)民(mín)拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日(rì)本(běn)一举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的(de)设(shè)备投资(zī)开始进入加速(sù)期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产业(yè)自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发(fā)生(shēng)的变化(huà)，日本监(jiān)管(guǎn)层的(de)助推也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和(hé)股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近(jìn)十(shí百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗)年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧(ba)。

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