近期，多家险企(qǐ)获(huò)批增加注册(cè)资本或(huò)发行资本(běn)补充债券。

　　为(wèi)提(tí)高偿付能力，近年(nián)来，多家(jiā)险企以增资、发债的形式“补血”。今年以来，已有7家险企增(zēng)加注(zhù)册资本(běn)获批，合计增(zēng)资125.29亿(yì)元；5家险企(qǐ)合计发行(xíng)218亿(yì)元(yuán)资本补充债(zhài)券(quàn)。也(yě)就是说(shuō)，共有12家(jiā)险企(qǐ)累计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血(xuè)”路上，增资和(hé)发债较多(duō)且较为顺利的(de)主要是大(dà)型公司，中小险企增资仍比较难(nán)，很多偿(cháng)付能力不达标的中小险企，资(zī)本金多年难以得到补(bǔ)充(chōng)。

　　大型险企(qǐ)“补(bǔ)血”手笔大(dà)人(rén)保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增(zēng)资、发债主要是(shì)为满足业务发展和(hé)偿付能力(lì)需要。

　　根据各公司官网以(yǐ)及监管披露(lù)信息来看，今年以来，已有7家险企增加注册资(zī)本获批，合计(jì)增资125.29亿元。获批增资的(de)险企(qǐ)多在去年发布(bù)公告。其中，国寿财险增资最多，达90亿元，占总增(zēng)资额(é)的“半(bàn)壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增(zēng)资3.2亿元，目前(qián)注册资本达到20.2亿元；国寿财险增(zēng)资90亿元，注(zhù)册资本(běn)达到278亿元；阳光保险增资(zī)11.5亿元，注册资(zī)本(běn)达到115.02亿元(yuán)；太保产(chǎn)险增资4.78亿元，注(zhù)册资本达到(dào)199.48亿元；瑞(ruì)再企商保险增资(zī)1.01亿元，注册资(zī)本(běn)达到7.7亿元；华(huá)贵人寿(shòu)增资10亿(yì)元(yuán)，注册(cè)资本达到20亿元(yuán)；国宝人寿增资(zī)4.8亿(yì)元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开(kāi)信息显(xiǎn)示，今年(nián)以(yǐ)来还有太平财险(xiǎn)、国宝人寿(shòu)、财信吉祥人(rén)寿等9家险(xiǎn)企发(fā)布了增资公告。

　　除增资(zī)外，发行资本补充债券也是保险公司“补血”的(de)方式之(zhī)一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财险、中华联合人寿、农银(yín)人寿、中再财(cái)险、太保产险、中国(guó)人保(bǎo)获批(pī)在全国银行间债券市场公开(kāi)发行10年期可赎回资本补充债券，发行规(guī)模(mó)从6亿元至120亿(yì)元不等。其中，中国(guó)人保发行规模最(zuì)大(dà)，为(wèi)不超过(guò)120亿元。

　　从(cóng)目前一(yī)级市场发债情况来(lái)看，根(gēn)据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行(xíng)资本补充(chōng)债，规模达218亿元。利(lì)安人(rén)寿(shòu)于3月10日发行10亿(yì)元资(zī)本(běn)补(bǔ)充债；太平(píng)再(zài)保险(xiǎn)于3月3日发(fā)行(xíng)13亿(yì)元资本补充债；农银人寿于3月30日发行35亿元(yuán)资本补充债(zhài)；中(zhōng)再产(chǎn)险于5月(yuè)5日发行40亿元资本(běn)补充(chōng)债；人保寿险于5月25日发行(xíng)120亿元资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债券。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易复星联合健康三次增资(zī)失败

　　据公开信息显示，近年来(lái)增资的企(qǐ)业中，中小险企占大(dà)多数(shù)。

　　据(jù)中国保险(xiǎn)行(xíng)业协会官网披露信(xìn)息以及国家金融监督管理总(zǒng)局官网(wǎng)信(xìn)息显示，2022年共有(yǒu)23家险企公布增资(zī)计划，截至(zhì)什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级目前(qián)已有19家公(gōng)司获批增(zēng)资，其(qí)中包(bāo)含上述国寿(shòu)财险、太保(bǎo)产险等大型险企还(hái)有太平科技(jì)保险、安联资管、中意资(zī)管(guǎn)等(děng)公(gōng)司。而长城财富保(bǎo)险资管(guǎn)、都邦财险、中银三星(xīng)人寿(shòu)、复星保德信人寿4家公司的增资(zī)需求尚未被批复(fù)。

　　从实际情况来看，大(dà)型险企(qǐ)增资相对顺利且规模较高，中小险(xiǎn)企增资(zī)并(bìng)不容易。

　　有险企在增(zēng)资时，股东认(rèn)缴并(bìng)不积极。都邦财(cái)险曾(céng)披露，该公(gōng)司2022年5月17日召开临时股(gǔ)东大会(huì)审议通过了有(yǒu)关(guān)都邦财险增资扩股的议案，拟增资4亿元。各(gè)增(zēng)资股东将(jiāng)以货币方(fāng)式向公司(sī)投入资金。但根据都邦财险(xiǎn)发(fā)布(bù)公告显示，截(jié)至(zhì)2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未(wèi)由(yóu)股东认(rèn)购，将进入下一轮同比例增资。

　　有险企多次尝试增资，至今(jīn)仍没有成功。自2018年开始，复星联合健康此前(qián)曾作出三次增资计划，但至(zhì)今仍未成(chéng)功。今年5月23日，复星(xīng)联合(hé)健康再次(cì)对(duì)外公(gōng)布增资(zī)计划，拟增(zēng)发1.94亿股股份，公司(sī)注册资本(běn)金由5亿元增(zēng)加至(zhì)6.94亿元。

　　此外(wài)，一些偿付能力不(bù)达标的险企中(zhōng)，多家(jiā)公(gōng)司资本(běn)常年得(dé)不(bù)到补充(chōng)。

　　根据公开信息显示，截至一(yī)季(jì)度末，最近风险(xiǎn)综合评级为(wèi)C类险企的(de)有华汇人寿、合(hé)众人(rén)寿、幸福(fú)人寿、长生(shēng)人寿、渤(bó)海人寿(shòu)、百年人(rén)寿、三峡人寿、华安财险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)、渤海财险、富德财险、前海财险、珠峰(fēng)财险；D类(lèi)的(de)险企为北大方正人(rén)寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企中，除渤海财险外，均未获批增资。其中合(hé)众人寿(shòu)、长生人(rén)寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿、富德财(cái)险、安(ān)华农险于(yú)2015年(nián)至2016年之间获批增资。

　　为什么(me)中小险企增(zēng)资相对困难？

　　对(duì)外经(jīng)济贸易大学保险学院教授王国军对“V观财报”表示，中(zhōng)小(xiǎo)保险公(gōng)司在市场竞(jìng)争中不占优什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级势(shì)，前景(jǐng)不(bù)明(míng)，投资回报期较长，经常不(bù)被投资人看(kàn)好，所以存在增资难的问(wèn)题。

　　面对增(zēng)资难题，王国军表示，中小险企应打(dǎ)造自(zì)己(jǐ)的核心竞(jìng)争力，在(zài)某一(yī)个领域取(qǔ)得优(yōu)势，成为(wèi)行业翘楚，形成稳定的保费和利(lì)润来源(yuán)。恶(è)性循环是(shì)中小(xiǎo)保险(xiǎn)公司容易掉落(luò)的陷阱，必(bì)须在(zài)恰(qià)当的时机找(zhǎo)到独特的业务模式，才能(néng)逐(zhú)步走向良性(xìng)循环。中小险企保持偿(cháng)付能力处(chù)于正常(cháng)水平(píng)其实并不是难事，不照抄大(dà)型(xíng)保险(xiǎn)公(gōng)司的业务(wù)模式，不(bù)随波(bō)逐(zhú)流，不(bù)盲(máng)目扩张，提高资金运作能力，稳扎(zhā)稳(wěn)打打造公司(sī)的核心(xīn)竞争力。

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