钠电池(chí)产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似(shì)乎(hū)已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在(zài)键盘(pán)生产商(shāng)传艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐想的题材搭(dā)配公司释(shì)放(fàng)钠电池项目进(jìn)展的(de)“积(jī)极主动”，在(zài)2022年刺激着(zhe)传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的套路(lù)完全失(shī)灵(líng)，股价又在4个多(duō)月时间(jiān)极(jí)速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到，股价过(guò)山车式的(de)涨跌折射的是市(shì)场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事(shì)的怀疑(yí)：从(cóng)宣(xuān)布跨界到现在，时间不(bù)过10多(duō)月(yuè)，规(guī)划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿(yì)元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价持(chí)续(xù)下行(xíng)，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能(néng)又该如(rú)何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益(yì)与预期天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山(shān)车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子(zi)电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度较低(dī)，导致其(qí)研发(fā)进度大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之(zhī)一(yī)重回人们重视(shì)。尤(yóu)其2021年(nián)7月(yuè)，宁(níng)德时(shí)代推(tuī)出第一代钠离子电池(chí)，掀(xiān)起钠(nà)电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠(nà)电(diàn)炒(chǎo)作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资子(zi)公司(sī)江苏智纬电(diàn)子(zi)科(kē)技有限公司（以(yǐ)下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨(yáng)崇义合作设(shè)立(lì)控股孙公司江(jiāng)苏传艺钠(nà)电科(kē)技(jì)有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召(zhào)开电话(huà)会议，向合计64名分(fēn)析(xī)师和个人投(tóu)资者披露(lù)跨界(jiè)钠(nà)电的各(gè)种细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池项目中(zhōng)试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科(kē)技宣布跨(kuà)界后一口气(qì)收出7个涨停板，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠电消息(xī)催涨股价的(de)前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也往往(wǎng)在(zài)公(gōng)告披(pī)露后录得大幅上涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘(pán)中，公司股(gǔ)价一(yī)度摸高至(zhì)54.44元(yuán)/股，相(xiāng)较于跨界钠(nà)电池(chí)前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价，不到半(bàn)年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司股价开始(shǐ)掉头向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也(yě)再难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而(ér)随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月(yuè)时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由(yóu)于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关(guān)系活动记录表》中对(duì)外发布钠电池(chí)业务未(wèi)来(lái)规划、技(jì)术水平等涉及(jí)公司经营的重大信息，但(dàn)直至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券(quàn)交易所关注(zhù)函(hán)回复的公(gōng)告(gào)》补充披露相关事项(xiàng)，传艺(yì)科技及公司董事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后纵有(yǒu)游资推(tuī)波(bō)助澜，但归根结底还是其资金有限与(yǔ)钠电产能规划“大(dà)跃进”不(bù)匹(pǐ)配(pèi)无法让市(shì)场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能(néng)将达(dá)到(dào)10GWh。而根据公司(sī)此前对交(jiāo)易所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司规划的(de)10GWh钠(nà)电池(chí)项目的投资(zī)成本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂(chǎng)房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成(chéng)本(běn)约(yuē)50亿元。

　　实际(jì)上，传(chuán)艺(yì)科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这(zhè)公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电(diàn)官微消息，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资5迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看0亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时(shí)间(jiān)，新上钠离(lí)子电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材(cái)料(liào)、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万吨电解液(yè)的生产能力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源：传艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元(yuán)资金外，还需要更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微(wēi)，年(nián)赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显然难以撬动(dòng)动辄几十(shí)亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台(tái)式(shì)机(jī)电(diàn)脑键(jiàn)盘、触(chù)控模组和(hé)鼠标等输入类设(shè)备及通(tōng)讯用板、消费电子(zi)、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司(sī)经营规模不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元(yuán)起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利(lì)润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年(nián)也(yě)仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年，公(gōng)司盈(yíng)利就已经达到了(le)9000万元(yuán)，净利润增长(zhǎng)乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上(shàng)的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经(jīng)营活动(dòng)产生(shēng)的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上(shàng)的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源(yuán)：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子(zi)电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿(yì)元，足见(jiàn)其在(zài)投资(zī)钠电项目时(shí)自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回(huí)函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是(shì)准备靠银(yín)行贷款解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日公(gōng)司公告(gào)称，传(chuán)艺科(kē)技及子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请不(bù)超过20亿(yì)元的(de)项目贷款，用于(yú)公司钠电池项目(mù)。根据(jù)最(zuì)新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审批通过，参(cān)团银行处于正常的审(shěn)批(pī)流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定(dìng)对(duì)象发行股票预案(àn)》，拟(nǐ)募资不(bù)超(chāo)过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制(zhì)造(zào)二期项目，剩(shèng)余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿(yì)元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺(quē)口(kǒu)，传艺科技甚至(zhì)将2020年(nián)定增募投(tóu)资金(jīn)中的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便(biàn)知(zhī)，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至于上(shàng)述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元，整个(gè)钠(nà)电池全(quán)供应链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科(kē)技的钠电项(xiàng)目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后(hòu)公司营收将在当前基(jī)础上(shàng)翻十(shí)几倍(bèi)。但近来(lái)腰(yāo)斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并(bìng)不再买账，除了资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心还在其(qí)大(dà)干(gàn)快上后(hòu)产能(néng)如(rú)何消化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟(jìng)，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包括宁德时(shí)代(dài)、中科(kē)海纳(nà)、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已(yǐ)纷纷发(fā)产品、量产并(bìng)大(dà)建产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然开(kāi)始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不相(xiāng)上下，但宁德(dé)时(shí)代落(luò)地奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前(qián)面，率(lǜ)先在两(liǎng)轮(lún)电动车(chē)和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除(chú)了(le)在岁(suì)末年初(chū)公告与中祥航业、江苏新(xīn)能(néng)源、德博新能(néng)源签订(dìng)项目(mù)合作(zuò)或战(zhàn)略合作协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时，公司都(dōu)以“目前订单下(xià)游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及(jí)电(diàn)动工具等多个领域”“公(gōng)司(sī)钠离子电池(chí)送(sòng)样后(hòu)客(kè)户的(de)反馈(kuì)普遍较为(wèi)良好，并(bìng)已与多名客户签订了销售订单”“公司(sī)已与多(duō)家(jiā)知名两轮电动车品牌开展送(sòng)样(yàng)和合作意向洽(qià)谈等工(gōng)作”等进行回复。至(zhì)于(yú)具体的(de)客户(hù)名称(chēng)和订单金额，一直(zhí)语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数(shù)倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事(shì)业部(bù)钠(nà)电池分析(xī)师汪(wāng)奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最新发布数(shù)据则称，到2023年底，预计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测(cè)，今年钠电池落地产(chǎn)能大(dà)幅(fú)增(zēng)加(jiā)已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用(yòng)率，钠电池(chí)落地的产能中(zhōng)可以(yǐ)实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本(běn)降(jiàng)下来才(cái)会有较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用(yòng)到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其(qí)在调(diào)研记录中预测，预计(jì)2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系(xì)活动记(jì)录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电(diàn)池是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底以来，碳(tàn)酸锂价(jià)格持续(xù)下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌(diē)至(zhì)18万(wàn)元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业化(huà)进程的(de)讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳(yáng)明高(gāo)近(jìn)日(rì)就表(biǎo)示：“钠电池(chí)能够(gòu)起到(dào)对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂(lǐ)资(zī)源的供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价(jià)一便宜(yí)，就会(huì)让钠离子的发展陷入被(bèi)动。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因为它是(shì)锂(lǐ)离子电(diàn)池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设成(chéng)本接近(jìn)，目前三元(yuán)钠电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一(yī)步向钛(tài)媒体(tǐ)APP分析(xī)，“钠离子电池性(xìng)能比较接近磷酸铁锂电池，高能量密(mì)度的也接近三(sān)元523电池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电(diàn)池(chí)成(chéng)本基本相当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸(suān)锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量产后钠(nà)离子(zi)电池正、负极材料价格可降至5万(wàn)元/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠离子电池的理(lǐ)论(lùn)BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳(tàn)酸锂存(cún)在降价可能(néng)，但只要碳酸(suān)锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就依然存在，并且随(suí)着技术不断发展(zhǎn)、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望进(jìn)一(yī)步打开，该成本临(lín)界点仍(réng)有进一(yī)步下探的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称(chēng)，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能(néng)和锂离子电池(chí)的成本拉开差距，接近铅酸(suān)电池(chí)的成本(běn)。但能(néng)量密度的(de)限制，使得碳酸(suān)锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有(yǒu)一定(dìng)优势；碳酸锂价格在(zài)10万(wàn)左右及以下时，钠离子电池(chí)在动力(lì)领域优势(shì)较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但随着锂价持续(xù)下降(jiàng)，钠(nà)电(diàn)池利(lì)润(rùn)率下降或(huò)也是必然(rán)的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客户的(de)价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂(lǐ)价格波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目(mù)频(pín)频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科技项(xiàng)目(mù)投(tóu)资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺科技在投(tóu)资上(shàng)缺乏(fá)长远(yuǎn)定(dìng)力，临时(shí)“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿(yì)元，其(qí)中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司就变(biàn)更募资(zī)用途，将FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分(fēn)别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项(xiàng)目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产(chǎn)项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目的实施地(dì)点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该(gāi)项目的(de)实施地点变更(gèng)为重(zhòng)庆市合(hé)川区工业(yè)园(yuán)区(qū)核心区高阳路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司(sī)终(zhōng)止实施3D玻(bō)璃面板生产项(xiàng)目(mù)（已投入募资(zī)7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余(yú)资(zī)金全(quán)部投入轻薄型键(jiàn)盘生(shēng)产(chǎn)项目的建(jiàn)设，并将后者的产(chǎn)能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科(kē)技再融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平方米中高端印制电(diàn)路(lù)板建设(shè)项目。但次(cì)年6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实(shí)施地(dì)点由江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路(lù)49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩(shèng)余(yú)募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频(pín)变更(gèng)募投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接的(de)后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项目(mù)实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改并扩产项目建(jiàn)设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分别(bié)仅(jǐn)283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印制电路板建设(shè)项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润(rùn)1.31亿(yì)元(yuán)。然两(liǎng)年多时间(jiān)过去了，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目投资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期(qī)相去甚远。

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