投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日(rì)盘春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对ine-height: 24px;'>春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面(miàn)有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投资者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席分析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要在相对(duì)低位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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