全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝(pù)光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了(le)减持(chí)，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医(yī)疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰 Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西(xī)方(fāng)国(guó)家，货币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然(rán)美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联(七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰liá七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰n)储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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