美国历(lì)史上(shàng)首次(cì)债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国债(zhài)务违约发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如果国(guó)会(huì)无法解(jiě)决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美国可能最早在6月1日发生债务(wù)违约。

　　美(měi)国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会无(wú)法解(jiě)决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)，美(měi)国可能最早于6月(yuè)1日出(chū)现债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。耶(yé)伦(lún)敦促国会“尽快采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元(yuán)的(de)法定借款上限问题。

　　当天(tiān)，耶(yé)伦致(zhì)信民主、共和(hé)两(liǎng)党(dǎng)的国会参众两院领(lǐng)导人(rén)，告知联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)举(jǔ)债额度比预期消(xiāo)耗(hào)更快(kuài)，国会应尽早采取行(xíng)动，维(wéi)护美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提(tí)醒国(guó)会议员(yuán)处理债(zhài)务上限的重要性。“我(wǒ)们从过(guò)去的债务(wù)上限僵局中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高(gāo)债务上限可能会对企(qǐ)业和(hé)消费(fèi)者信(xìn)心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成本，并对美(měi)国(guó)的信用评级产生负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中表示，之所以在一(yī)个月(yuè)之后财政部(bù)就可(kě)能耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重(zhòng)要的一个原因是最(zuì)近(jìn)税收(shōu)收入放缓。她(tā)表(biǎo)示，财(cái)政部正在(zài)暂停发(fā)行州和地方(fāng)政府系列证券，以(yǐ)避免突破债(zhài)务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会预算办公室预(yù)测(cè)，非常措施可(kě)能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其(qí)预期存在不(bù)确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会(huì)预(yù)算办公(gōng)室发(fā)布的最(zuì)新报告显示，美(měi)国在6月初耗尽(jǐn)资金的风险(xiǎn)较(jiào)之(zhī)前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预算办(bàn)公室(shì)2月(yuè)份(fèn)的预期，我们现在估计，财政部在6月初用尽资金的风险(xiǎn)要(yào)大(dà)得多。”

　　报(bào)道(dào)称，在早些时候的一份报告中，国会预算办公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出(chū)警告后(hòu)，美国总统拜(bài)登(dēng)已(yǐ)邀请美国国会的(de)四位领导人于5月9日在白宫就债(zhài)务上限问题举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾(zāi)难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦日前曾(céng)警告称，如果美国国(guó)会未能(néng)提高政府的(de)债(zhài)务上限，由(yóu)此产生违(wéi)约，将(jiāng)引(yǐn)发一场(chǎng)“经(jīng)济灾难”，并在未来几年推高利(lì)率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗企业高(gāo)管活(huó)动(dòng)中发表讲(jiǎng)话说，美国债(zhài)务违约将(jiāng)导致失(shī)业(yè)，同时使得家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约(yuē)将导致失业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美(měi)国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上限是(shì)国会的“基本责(zé)任(rèn)”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发一场(chǎng)经济(jì)和金(jīn)融灾(zāi)难，“违(wéi)约将提高永续借款(kuǎn)的成本(běn)。极大增加(jiā)未来的投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还(hái)称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖(lài)社会(huì)保(bǎo)障的相关(guān)家庭和老年(nián)人发放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之(zhī)间围绕(rào)债务(wù)上(shàng)限的对(duì)峙“有可能威胁(xié)我们在过去两(liǎng)年所取得(dé)的所有进展”。

　　美(měi)国众议(yì)院通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美国民主共和两(liǎng)党围(wéi)绕(rào)债务(wù)上限的党争不断加剧，引发全(quán)球对于美债违(wéi)约可能引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债(zhài)务(wù)上限法案。这(zhè)项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设(shè)定的(de)为(wèi)履行已产生的(de)支付(fù)义务而举债的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权(quán)用尽。

　　不(bù)过随(suí)后白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。

　　据(jù)美国《国会山(shān)报》报道，美国参议院多数(shù)党领袖舒(shū)默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限(xiàn)法案，称其(qí)为“美国违约法案(àn)”。白宫称该法案是“为获(huò)取极端(duān)让步(bù)而进行的(de)鲁莽尝(cháng)试”，并表(biǎo)示如果(guǒ)该法案(àn)到(dào)达(dá)拜登的办(bàn)公桌(zhuō)，他将予以否(fǒu)决(jué)。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限(xiàn)的(de)法案谈(tán)判陷(xiàn)入僵局，再次提升市场担忧。美银的美(měi)国利率(lǜ)策略师(shī)认(rèn)为，自上周以来，美国利率反弹，美(měi)债收益率曲(qū)线牛市趋陡(dǒu)，造(zào)成这(zhè)样状况(kuàng)的催化剂是对(duì)美国银(yín)行体(tǐ)系的担忧再(zài)度(dù)抬头。市场(chǎng)定价美(měi)联储下周最(zuì)后一次加息，这与(yǔ)我行的(de)美国经济(jì)团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银(yín)行体系的漏洞，加息(xī)面临着更大的障碍。预(yù)计(jì)美国(guó)债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美(měi)债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上限问题最(zuì)早(zǎo)将在下个月显现出来(lái)。该行认为，美(měi)国国(guó)债出现技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩(mó)根大(dà)通在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和(hé)联邦拨款法(fǎ)案的(de)辩论都将(jiāng)“危险地逼(bī)近”最后期限。该行的(de)美国利率策略(lüè)团(tuán)队预计，美国(guó)财政部可能在8月中旬之(zhī)前(qián)耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内提高美国债务上(shàng)限对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导人提(tí)出最新财政提(tí)案(àn)后，解决美国债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键的债务上限最后期限(xiàn)的(de)时(shí)间可能会(huì)早于市场(chǎng)普遍预(yù)期。高盛(shèng)首席(xí)经济学家兼全球投资研究(jiū)主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透露的信息有(yǒu)限，但是4月份(fèn)迄(qì)今为止的“疲弱”税收表(biǎo)while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗明，在6月上半月达到美国(guó)债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)究表示，美国已在今年(nián)1月触及债务上限，财政部可通过特(tè)别措(cuò)施和TGA余额(é)两(liǎng)大途径缓(huǎn)解燃眉之(zwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗hī)急(jí)。近日市(shì)场(chǎng)对美国(guó)债务上限问(wèn)题的担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由(yóu)税收同比减少与国会两党(dǎng)僵持这(zhè)两个因素(sù)催化。尽管如此(cǐ)，从立(lì)法流程(chéng)、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看，我们认为美债(zhài)在(zài)今年6月违约的风险仍(réng)然较(jiào)小。债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题可能导致(zhì)货币市场与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而(ér)言预计(jì)其直接影响有(yǒu)限(xiàn)。

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