今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机(jī)构终(zh食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思ōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金(j食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思īn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难(nán)等(děng)原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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