券(quàn)商今年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市(shì)主体披露(lù)一季(jì)报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现(xiàn)较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券一季(jì)度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优(yōu)秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连(lián)续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为(wèi)正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母净利(lì)增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过(guò)6倍的(de)有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天风证券、华(huá)西证券、东(dōng)北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净(jìng)利润(rùn)同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为负值，分别(bié)是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司(sī)一(yī)季(jì)报显示，报告期内公(gōng)司(sī)实(shí)现营(yíng)业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部(bù)券(quàn)商的业绩表现同样具(jù)有可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头(tóu)部券商包括(kuò)海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对优(yōu)势，保持着业(yè)绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一(yī)季(jì)报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营(yíng)收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同(tóng)比增速为正、7家(jiā)增速为负，同(tóng)比增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其(qí)今年一季度(dù)同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿元的低(dī)基数(shù)有关，其今年一(yī)季度营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市(shì)主体(tǐ)分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券(quàn)商(shāng)分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通(tōng)证券(quàn)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排(pái)名前十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被挤(jǐ)出前十，招商证(zhèng)券(quàn)一季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报高增(zēng)

　　自营业务(wù)驱动行业(yè)业绩高增(zēng)，这一(yī)观点(diǎn)被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季报时(shí)称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善(shàn)明(míng)显，期末金融资产规模(mó)为(wèi)902亿(yì)，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季(jì)报(bào)高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收入(rù)同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能(néng)力，看好公(gōng)司在(zài)政策(cè)放(fàng)松预期下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国金(jīn)证券业绩(jì)核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完(wán)成再融资(zī)后，公司金融投资规(guī)模稳步(bù)提(tí)升420亿元(yuán)较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营(yíng)投资成为(wèi)影响券商业绩的(de)核心(xīn)，预期将在(zài)一(yī)季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受(shòu)到自营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司预(yù)期(qī)将在年内(nèi)实现较大幅度的改善。

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