5月12日晚(wǎn)间，根据美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国(guó)内管理超千亿(yì)元人(rén)民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地(dì)少有的(de)进行大手笔持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林(lín)的动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股(gǔ)市(shì)场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总(zǒng)市(shì)值中的(de)占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票(piào)，分(fēn)别为(wèi)英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持方面，景林资(zī)产一季度前五(wǔ)大卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资(zī)产美股持仓(cāng)前(qián)十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林美(měi)股头(tóu)号重仓(cāng)股依旧(jiù)是拼(pīn)多多，与上季度对比，景(jǐng)林(lín)资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季度增持拼多多。2022年二季(jì)度增(zēng)持拼多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度(dù)则(zé)增持(chí)233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多(duō)的上(shàng)涨势头在今年(nián)2月初便戛然(rán)而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林(lín)新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达，空降(jiàng)前十大重(zhòng)仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度(dù)末持(chí)仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年以(yǐ)来英伟(wěi)达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末，景(jǐng)林资产持(chí)有新东方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持(chí)股市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来(lái)，上述两只教育个(gè)股股价(jià)均处于震荡态势，并(bìng)无太多亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林(lín)资产认(rèn)为(wèi)，从全行业(yè)来看，不同(tóng)年(nián)龄层的(de)用户(hù)对(duì)“教(jiào)育(yù)”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳(wěn)定(dìng)，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行业(yè)龙(lóng)头公(gōng)司本身来说，凭借多(duō)年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个别头(tóu)部企业在K9学科(kē)之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增(zēng)长，同时素质教育、直(zhí)播电商业务(wù)等新(xīn)业务(wù)成为新(xīn)的增长驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润和现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资(zī)金充足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边际。在过去几个季度的(de)财报中，我(wǒ)们看到了相关(guān)的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇为看(kàn)好，但(dàn)是标的选择似乎与(yǔ)景林资产(chǎn)存在(zài)分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末，高(gāo)毅资产持(chí)有(yǒu)新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相(xiāng)比(bǐ)于(yú)去(qù)年(nián)底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接(jiē)近三成(chéng)。而一季度(dù)高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来，相(xiāng)比于(yú)去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难(nán)眠(mián)，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成(chéng)为资金炒(chǎo)作(zuò)AI的重点方(fāng)向(xiàng)，中(zhōng)特估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容(róng)为客(kè)观(guān)数据信(xìn)息(xī)罗列(liè)，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连(lián)续24个交易(yì)日成(chéng)交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚(shàng)且(qiě)保持(chí)在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观(guān)点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金(jīn)融数(shù)据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿(yì)元(yuán)，但是(shì)考虑到去年4月(yuè)基(jī)数的异常，因(yīn)而(ér)与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为(wèi)信贷回落(luò)的主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继(jì)续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的(de)点评称(chēng)，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下后上，并不(bù)意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了(le)，主要因(yīn)为今(jīn)年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资(zī)产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前(qián)两旬已经收了很(hěn)多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度(dù)负增长，这是4月信(xìn)贷斜(xié)率过于(yú)陡峭(qiào)化(huà)产(chǎn)生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场(chǎng)要想好(hǎo)起(qǐ)来，必(bì)然(rán)要让大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智能和中特估，今(jīn)年已然(rán)累计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量(liàng)资金(jīn)进场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压(yā)力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的(de)在深(shēn)夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金经理的(de)难(nán)处，在(zài)业绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机(jī)之风大盛，认为当下市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省alt="但(dàn)斌深(shēn)夜难(nán)眠！景林持仓曝光，与高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183319626.png">

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总(zǒng)一个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们(men)的机构审(shěn)美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

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