市场再迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期(qī)权(quán)

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立以虎门销烟发生在哪里来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前虎门销烟发生在哪里(qián)科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其(qí)作为(wèi)完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位(wèi)的是易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给投资者提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关(guān)注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提(tí)供(gōng)更好的(de)流(liú)动性，市(shì)场稳定性提升；也(yě)将为市场带来(lái)更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多(duō)空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速(sù)度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下(xià)的(de)创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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